気候変動や自然災害は、新たな金融危機を引き起こす可能性はありますか？
答えは：十分にあり得ます。 これはもはやSFの世界の話ではなく、世界中の中央銀行や金融機関が、非常に現実的で真剣に対処すべきリスクとして捉えています。
金融システムを精巧に連結されたネットワークだと想像してみてください。気候変動や自然災害は、このネットワークに石を投げ込むようなもので、いくつかの予期せぬ角度からそれを破壊する可能性があります。
主な経路は以下の3つです。
1. 直接的な物理的影響 (Physical Risk)
これは最も理解しやすいものです。
例を挙げると：
- 不動産と銀行の悪夢：想像してみてください。超大型台風や洪水が沿岸都市を襲い、何万もの家屋が破壊されたとします。これらの家屋の所有者は、住宅ローンを返済できなくなるかもしれません。大量の住宅ローンを抱える銀行にとって、これは巨額の不良債権となり、銀行を窮地に陥れたり、破綻させたりするのに十分です。2008年の金融危機は住宅ローンから始まりましたが、当時は住宅バブルが原因でした。将来的には、家屋が水没することが原因となるかもしれません。
- 保険会社の破綻：保険の本質はリスクの分散です。しかし、「100年に一度」の災害が「10年に一度」あるいは「5年に一度」になった場合、保険会社が支払う保険金は受け取る保険料をはるかに上回ります。ある程度の支払いを超えると、保険会社自体が先に破綻してしまいます。そして、保険会社の背後には「再保険会社」があり、これらも世界の金融市場に投資しています。一つが倒れると、ドミノ倒しのように次々と連鎖的に倒れていくでしょう。
- 農業とサプライチェーンの寸断：継続的な干ばつや洪水により、農作物が大規模に不作となります。これは食料価格の急騰を意味するだけでなく、農業生産、加工、貿易に携わる企業が大規模な損失を被り、銀行から借り入れた融資を返済できなくなる可能性もあります。
これらの直接的な物理的損失は、金融システムにおける不良債権や損失へと急速に転化します。
2. 経済移行による影響 (Transition Risk)
これはより隠れた、しかし破壊的な可能性を秘めたものです。
気候変動に対処するため、世界中で「カーボンニュートラル」が推進されています。これは、石油や石炭に依存する経済から、太陽光や風力などのクリーンエネルギーに依存する経済への転換を意味します。この移行プロセスは、多くの産業を根底から覆すでしょう。
例を挙げると：
- 「石炭王」が「無一文」に：想像してみてください。あなたは投資家で、全財産を石炭や石油会社の株式に投じています。ある日突然、政策の引き締めや技術革新により、世界中で化石燃料が使われなくなりました。これらの企業の価値は急落し、あなたの手元の株式は紙くず同然になるかもしれません。このように時代遅れになった資産を、私たちは「座礁資産」（Stranded Assets）と呼びます。
- 誰がこれらの「危険な資産」を保有しているのか？：個人投資家だけではありません。世界中の多くの銀行、年金基金、投資信託が、膨大な量の化石燃料関連企業の株式や債券を保有しています。もしこれらの資産価値が突然「ゼロ」になったら、それは世界の年金や投資市場を巻き込む金融津波となるでしょう。これは個々の銀行が破綻するよりもはるかに恐ろしいことです。
この移行プロセスが速すぎたり、突然すぎたり、あるいは円滑な移行がなされなかったりすると、激しい市場の動揺を引き起こします。人々はパニック的に「旧エネルギー」資産を売却し、市場の崩壊を招くでしょう。
3. 責任と法的リスク (Liability Risk)
このリスクはますます重視されています。
簡単に言えば、**「何かあったら、誰が責任を取るのか？」**ということです。
- 巨額の賠償請求：将来、気候変動の影響を最も深刻に受ける地域（例えば水没した島国や被害を受けた都市）は、過去に最も多くの炭素を排出したエネルギー大手企業を提訴し、生じた損害に対する賠償を求める可能性があります。もしこれらの企業が敗訴すれば、天文学的な罰金に直面し、企業を直接破産させるのに十分な額となるでしょう。
- 会社役員の責任追及：会社の株主は、取締役会を「気候リスクを十分に予見し、対処しなかったため、会社の投資が失敗し、株主の利益を損なった」という理由で訴えることもできます。
これらの突然の訴訟や巨額の賠償は、隠された爆弾のように、いつでも爆発する可能性があり、関連企業やその株式・債券を保有する金融機関に壊滅的な打撃を与えるでしょう。
まとめ
このように、気候変動や自然災害は孤立した出来事ではありません。それは物理的破壊、経済移行、そして法的責任という3つの経路を通じて、具体的な損失を金融システムのあらゆる隅々にまで伝播させることができます。
これらの理由で銀行、保険会社、あるいは大規模なファンドが破綻した場合、金融機関間の緊密な貸付や保証関係により、パニックが急速に広がり、誰もが他者にお金を貸すことをためらい、市場全体の流動性が瞬時に枯渇します。これこそが典型的な金融危機のパターンです。
そのため、現在各国の中央銀行は「気候ストレステスト」を実施しています。これは、様々な災害や移行シナリオをシミュレーションし、自国の銀行システムが耐えられるかどうかを検証するものです。これは、台風が来る前に、家の基礎や構造が頑丈かどうかを確認するようなものです。