这么说吧，你可以把黄金想象成一个“不会下蛋的鸡”。
正常情况下，如果银行给的利息很高，比如5%，那你把钱存银行，每年都能拿到5%的利息，这就是“会下蛋的鸡”。这时候，你可能就不太愿意花钱去买那个“不会下蛋”的黄金了，因为拿着黄金本身不会给你带来任何利息收入。想买黄金的人少了，金价就容易跌。这个就叫“机会成本”，你为了持有黄金，放弃了存银行拿利息的机会。
反过来，如果银行利息特别低，比如不到1%，那钱存银行也生不出几个钱来。这时候，黄金这个“不会下蛋的鸡”看起来就没那么差了。大家会觉得，反正存钱也没多少利息，还不如换成黄金拿着，心里踏实。想买黄金的人多了，金价就容易涨。
所以，最基本的规律就是：利率走高，利空黄金；利率走低，利好黄金。
但是，现在的情况有点复杂。
按理说，目前美联储把利率维持在比较高的水平，这对黄金是不利的。但为什么金价还是很坚挺，甚至还在涨呢？
因为影响金价的，不止有利率这一个因素。现在还有几个别的力量在把金价往上推：
-
避险需求：你看现在国际上是不是挺乱的？一会这里打仗，一会那里经济出问题。一有风吹草动，大家就会觉得还是黄金最靠谱，因为它不像钞票那样会因为某个国家不行了就变废纸。这种不安全感会促使很多人和机构去买黄金“躲一躲”，就把价格抬上去了。
-
抗通胀需求：虽然利率高，但通货膨胀也厉害啊。你把钱存银行拿5%的利息，结果物价涨了4%，实际上你只赚了1%。黄金被很多人看作是“硬通货”，能抵抗通胀、保住购买力。大家担心手里的钱越来越不值钱，也会去买黄金。
-
各国央行都在买：这是个很重要的因素。现在不光是普通人在买，很多国家的中央银行（包括咱们中国央行）都在大量地增持黄金储备。这背后的原因很复杂，主要是为了减少对美元的依赖，实现资产多元化。央行出手都是大单，这对金价是非常强力的支撑。
总结一下就是：
目前的环境，就像一场拔河比赛。高利率在使劲把金价往下拉，但另一头，地缘政治风险、通胀担忧、以及各国央行的大采购，这三股力量在拼命把金价往上拽。
从最近金价的表现来看，显然是后面这三股力量暂时占了上风。