Starlink的估值是多少？它是如何被评估的？

好的，我们来聊聊星链（Starlink）这个热门话题。

这么说吧，星链自己还没上市，所以它没有一个像苹果、腾讯那样随时在股市上跳动的公开价格。它的估值主要来自于它母公司SpaceX在进行新一轮融资或者内部股权交易时，那些顶级的投资机构给出的价格。

截至2024年初，根据最近的一些市场分析和内部股权出售的消息，Starlink的独立估值普遍认为在1800亿到2000亿美元之间。

这个数字非常惊人，已经超过了许多老牌的电信巨头。那么，华尔街那些聪明的脑袋是怎么算出这个数的呢？其实逻辑还挺好理解的，主要看这几点：

这是最直接的。估值首先要看你已经做成了什么。

用户数： Starlink的用户增长非常快。从最初的几万测试用户，到2023年底已经突破了230万。而且这个数字还在飞速增长。
收入： 每个用户每个月都要支付一笔订阅费（比如在美国是每月120美元），再加上初次安装的硬件费。你可以简单算一下：230万用户 * 120美元/月 * 12个月，这每年的稳定收入就已经是个非常可观的数字了（超过33亿美元）。

这就好比一家连锁餐厅，你开了多少家分店，每家店有多少客人，客单价是多少，这是估值的基本盘。

这是星链估值能如此之高的核心原因。投资人买的是未来，而星链的未来故事太诱人了。

地面互联网的补充： 全球还有几十亿人生活在没有稳定高速互联网的地区，比如偏远山区、海岛、沙漠。传统的光纤和基站很难覆盖到这些地方，成本极高。而星链的卫星信号可以覆盖全球任何一个角落，这部分市场是巨大的蓝海。
移动市场： 这不仅仅是给固定住宅用的。飞机、远洋货轮、房车、科考队……这些移动场景对网络的需求非常旺盛，而且他们愿意为此支付更高的价格。现在很多航空公司（如卡塔尔航空、夏威夷航空）已经开始接入星链，提供空中Wi-Fi服务。
政府和企业客户： 军方、科研机构、跨国公司等需要高可靠性、高保密性的全球通信服务，这也是一个利润丰厚的大蛋糕。
手机直连卫星： 这是星链正在测试的“大杀器”。未来你的普通智能手机，即使在没有手机信号的无人区，也能通过星链直接收发短信、打电话甚至上网。如果这个技术成熟，它可能会颠覆现有的电信格局。

简单说，星链卖的不仅仅是“网线”，而是一种“在地球任何角落都能连接世界”的能力。这个想象空间比传统电信公司大得多。

为什么别人很难复制一个星链？

独一无二的发射能力： 星链的母公司是SpaceX。SpaceX拥有可重复使用的猎鹰9号火箭，能以极低的成本、极高的频率把自己的卫星送上天。其他公司想建类似的卫星网络，光是发射成本这一项就足以让他们望而却步。
先发优势： 星链已经在太空部署了数千颗卫星，组成了目前全球规模最大、技术最领先的近地轨道卫星星座。轨道资源和频谱资源都是有限的，先到先得。后来者不仅技术上要追赶，还要面临“无路可走”的窘境。

这就好比你想开一家全球连锁超市，但你的对手不仅已经把店开满了全球，还拥有自己的物流车队，运费比你便宜90%。这场比赛的难度可想而知。

所以，给星链估值，就像评估一个超级潜力股：

星链估值 ≈ (当前的稳定收入) + (未来巨大的市场潜力) × (别人难以复制的技术优势)

投资人看到的是，它不仅已经有了可靠的赚钱模式，而且它的业务天花板极高，同时还有着深不见底的“护城河”来保护自己。这几个因素叠加在一起，就撑起了它近2000亿美元的惊人估值。当然，这个数字未来还会随着它的用户增长、技术突破和新业务的开展而不断变化。