查理·芒格在应对流动性危机时采用了哪些原则？
哈喽，朋友！聊到查理·芒格怎么应对流动性危机，这可是个好问题。其实，芒格的智慧厉害之处在于，他不是在危机爆发后才想办法“应对”，而是在危机来临之前，就已经把“防火墙”建得高高的了。
他的策略更像是一位经验丰富的老船长，在出海前就已经把船的每个角落都检查了一遍，备足了粮食和淡水，而不是等暴风雨来了才手忙脚乱地找救生圈。
下面我用大白话给你梳理一下他的几条核心原则，保证好懂：
1. 手里永远有“余粮”——现金为王，但不是一直为王
想象一下，天快要下大雨了，别人都在外面淋雨，而你不仅有把大伞，口袋里还有钱可以打车回家。芒格和巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司，常年都趴着几百上千亿美元的现金。
- 为什么这么做？
- 防御： 流动性危机一来，市场就像一个巨大的甩卖场，但问题是，很多人因为缺钱，不得不把自己手里的好东西（比如好公司的股票）打骨折卖掉。如果你有现金，你就不用被迫卖出，可以安稳地“坐看风云起”。
- 进攻： 更爽的是，当别人都在哭着卖的时候，你手里的现金就成了“特许狩猎证”。你可以用极低的价格，去买那些平时你觉得很贵、但质地非常优秀的公司。2008年金融危机时，他们就是这么做的，给高盛、美国银行等提供资金，换来了极好的回报。
芒格有句名言的大意是：对于一个准备好的投资者来说，熊市是他们致富的最好朋友。而“准备好”的第一条，就是有钱。
2. 坚决不碰“杠杆”这个魔鬼
“杠杆”说白了就是借钱投资。这玩意儿在牛市的时候能让你赚得飞起，但在流动性危机里，它就是催命符。
- 举个例子： 假设你自己有10万，又借了10万，总共20万买了股票。当市场下跌50%时，你的20万就变成了10万。这时候，你自己的本金已经亏光了，而你还欠着别人10万。借钱给你的人会立刻要求你“追加保证金”，也就是让你补钱。你哪有钱补？只能被迫卖掉手里剩下的股票，这叫“强制平仓”。
芒格深知人性的贪婪和市场的疯狂，他认为用杠杆去投资股票，无异于在悬崖边跳舞。所以，他的第一条风险管理原则就是：别借钱，尤其是会让你在市场下跌时被强制卖出的那种钱。
不借钱，你就永远不会在最糟糕的时候，被迫做出最愚蠢的决定。
3. 只买“打不死的蟑螂”型公司
芒格的投资组合里，来来回回就是那么几家公司，比如可口可乐、美国运通、喜诗糖果等。这些公司有什么特点？
- 强大的护城河： 品牌深入人心，别人很难模仿和竞争。
- 持续的现金流： 不管经济好坏，人们总要喝可乐、吃糖果。它们能源源不断地产生现金。
- 财务稳健： 自身负债很少，家底厚实。
在流动性危机中，很多看起来很酷炫、但实际上不赚钱、靠烧钱续命的公司会第一个倒下。而芒格持有的这些“老家伙”，就像打不死的蟑螂，可能股价会跌，但生意本身不会垮。危机过后，它们往往能活得更好，因为竞争对手都死光了。
所以，他的原则是：用合理的价格，买入伟大的公司，然后长期持有。 这样，你就不必担心市场短期的流动性问题，因为你的“船”足够坚固。
4. 强大的心理素质：“别人恐惧我贪婪”的现实版
这一点最难，也最重要。芒格一生都在强调“心智模式”和“理性”。
流动性危机时，整个市场都弥漫着恐慌情绪，新闻里全是坏消息，你的账户每天都在缩水。普通人的第一反应是：快跑！卖掉一切！
而芒格的反应是：太好了，机会来了！
他能做到这一点，是因为他已经做好了前面三步准备：
- 他有现金（有子弹）
- 他没用杠杆（没有后顾之忧）
- 他早就研究好了一批优质公司（有明确的目标）
所以，当市场先生（Mr. Market）因为恐慌而胡乱报价时，他可以非常冷静、理性地出手。他把市场波动看作是朋友，而不是敌人。
总结一下
所以你看，芒格应对流动性危机的“秘诀”，其实一点也不神秘，甚至可以说有点“笨拙”和“老派”：
在天气好的时候，就为最坏的暴风雨做准备。他的工具箱里没有花里胡哨的金融衍生品，只有三样最朴素的东西：充足的现金、零杠杆的账户，以及一堆打不垮的好公司。
这套打法，让他不仅能安然度过一次又一次的危机，还能在危机中变得更强大。
希望这个解释对你有帮助！