这事儿得从巴菲特（或者说“老巴”）的投资理念说起。你把他想象成一个特别精明的地主，他买的不是地，而是“印钞机”公司。可口可乐在他眼里，就是一台顶级印钞机。
原因主要有这么几点：
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强大的“护城河”：这是老巴最看重的东西。你想象一下，一个城堡，有又宽又深的护城河，敌人就很难攻进来。可口可乐的护城河就是它的品牌。这个牌子几乎是全世界无人不知，无人不晓。它不只是一瓶饮料，更是一种文化符号。你想想，一个新牌子的可乐想跟它竞争，得花多少钱、多少年才能建立起这种全球性的信任和喜爱？太难了。
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生意模式简单易懂：可口可乐的生意说白了很简单：就是卖糖水。它不像高科技公司，需要不断地烧钱研发，担心技术被淘汰。一百年前它卖这个，现在还卖这个，顶多换换包装，出点新口味。这种简单的、稳定的生意，让巴菲特晚上能睡得着觉。他自己常说，他只投自己能理解的生意。
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无处不在的渠道：从纽约的摩天大楼，到非洲某个小村庄的小卖部，你几乎都能买到可口可乐。这个全球性的分销网络是几十年建立起来的，是巨大的无形资产。任何竞争对手想铺设这么广的网络，成本是天文数字。
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有定价权：因为大家认这个牌子，所以可口可乐每年稍微涨一点价，比如涨几分钱，大多数人根本不在意，还是会买。但你想想它全球一年卖出多少亿瓶，每瓶多赚几分钱，加起来就是一笔巨额的利润增长。这就是品牌带来的魔力。
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现金奶牛：公司本身运营不需要投入太多新的资本，所以能产生大量稳定的现金流。这些钱大部分会通过分红和股票回购的方式返还给股东。巴菲特当年买入的成本很低，现在每年光是收到的分红，就非常可观了，等于这台“印钞机”每年都在源源不断地给他打钱。
所以，对巴菲特来说，可口可乐就像一个收费站，建好了之后，只要世界和平，经济正常发展，人们就会一直“排队交钱”。他要做的就是长期持有，享受这个伟大生意带来的持续回报。他买的不是一个短期会暴涨的股票，而是一个可以让他安安稳稳持有几十年的“传家宝”。