チャーリー・マンガーはなぜ「極端な感情を避けること」を強調するのですか？

チャーリー・マンガーが極端な感情を避けることを繰り返し強調する核心的な理由は、極端な感情は理性の最大の敵であり、様々な認知バイアスを直接引き起こし増幅させ、結果として壊滅的な意思決定を招くからである。

マンガーにとって、投資や人生における成功は、知能指数（IQ）の勝利というより、むしろ気質（Temperament）の勝利である。感情を制御し、客観性を保つことは、高品質な意思決定の絶対的前提条件だ。

以下、詳細な説明：

1. 極端な感情は「人間の誤った判断の心理学」の触媒

マンガーは生涯をかけて人間の認知バイアスを研究・体系化し、有名な「人間の誤った判断の心理学」リストにまとめた。彼は、ほぼ全ての認知バイアスが強欲、恐怖、嫉妬、怒りといった極端な感情によって急激に増幅されることを発見した。

恐怖と強欲 -> 同調効果（Social Proof） & 損失回避（Loss Aversion）
- 恐怖：市場暴落時、恐怖が全てを圧倒する。投資家は損失拡大への恐れからパニック売りに走り、企業の本質的価値を完全に見失う。これは「損失回避」バイアスが働いている証拠だ——人は損失による苦痛を、同等の利益による喜びよりもはるかに強く感じる。
- 強欲：バブル期には、強欲とFOMO（取り残される恐怖）が人々を駆り立て、価値を大幅に上回る価格の資産に殺到させる。この時、「同調効果」が支配的となり、「皆が儲けているなら、自分も追随すれば間違いない」と考えてしまう。
過信と狂喜 -> 利用可能性ヒューリスティック（Availability Heuristic） & 一貫性・コミットメント傾向（Commitment and Consistency Tendency）
- 投資が連続して成功すると、人は狂喜と過信に陥りやすい。これにより自身の能力を過大評価し、潜在リスクを過小評価する。最近の成功体験（利用可能性ヒューリスティック）に惑わされ、将来の成功も容易に得られると考えがちになる。
- この感情は過ちを認めることを拒むようにもさせる。状況が変化した後も、「一貫性・コミットメント傾向」により誤ったポジションを保持し続ける。なぜなら、過ちを認めることは自尊心を傷つけるからだ。
嫉妬 -> 非合理的競争
- マンガーは、嫉妬を「十戒」の中で唯一何の楽しみももたらさない原罪と見なしている。投資において、隣人や友人が投機で急速に富を得るのを見ると、強い嫉妬心が生まれ、自身の合理的な投資フレームワークを放棄させ、理解すらしていない投機ゲームに参加するよう駆り立てる。最終的な結果は往々にして壊滅的である。

2. 極端な感情は現実認識を歪める

感情は色眼鏡のようなものだ。それをかけると、見える世界は本来の姿ではなくなる。

「恐怖」の眼鏡をかけると：至る所にリスクが見え、千載一遇の投資機会でさえ罠と見なし、好機を逃す。
「強欲」の眼鏡をかけると：潜在的な巨額リターンしか見えず、明らかなリスクは見落とされ、過大な価格を支払うことになる。

マンガーが追求するのは客観性と合理性、すなわち物事のありのままの姿を可能な限り見極めることだ。極端な感情は、この目標達成における最大の障害である。

3. 卓越した気質は非凡な知性よりも重要

マンガーの有名な言葉がある：「もしあなたの気質が投資に向いていないなら、どんなに賢くても失敗は避けられない。」

知性が高くても情緒が極めて不安定な人物は、投資の世界では極めて危険である。なぜなら、その非凡な知性を使って、感情的な愚かな決断により複雑で説得力のある理由をでっち上げ、自分自身や他人を納得させることができるからだ。逆に、知性は普通でも気質が安定し、感情制御力が極めて強い人物の方が、投資という長距離走で勝利する可能性が高い。そのような人物は以下のことができる：

市場パニック時に冷静さを保ち、逆張りで買い向かう。
市場熱狂時に自制心を保ち、高値追いを拒否する。
長い待機期間中に忍耐強く、複利の果実を享受する。

4. マンガーの対処法：合理的な防御システムの構築

感情の悪影響に対抗するため、マンガーは思考体系を構築した：

逆転思考 (Invert, always invert)：「どうすれば成功するか？」と考えるより、「何が私を失敗させるか？」と逆に問う。その答えは往々にして、感情の制御不能、嫉妬、自己満足などを指し示す。したがって、これらを避けることが最優先課題となる。
多元的思考モデル (Latticework of Mental Models)：様々な学問分野（心理学、物理学、生物学など）の思考モデルを用いて問題を分析することで、単一の視点や感情的な反応から脱却し、より客観的に全体像を見渡せる。
チェックリスト (Checklists)：重大な意思決定の前には、チェックリストを使用して体系的に全ての重要要素を検討する。これにより、冷静かつ合理的な思考を強制し、一時の衝動で重要な点を見落とすことを防ぐ。
「無為」の強調 (Sit-on-your-ass investing)：マンガーは、真の投資機会は多くないと考える。一度見つけたら、大きなポジションを構築して長期保有すべきだ。この戦略自体が感情に対する大きな試練であり、市場の喧騒や変動の中で「無為」の定力を保ち、頻繁な取引の衝動に抵抗することを要求する。

まとめ

チャーリー・マンガーが極端な感情を避けることを強調するのは、感情は理性を蝕むものだと深く理解しているからだ。不確実性とプレッシャーに満ちた投資の世界では、自らの感情をより良く制御できる者が、自らの知恵をより良く活用し、より賢明な意思決定を行い、長期的なゲームにおいて絶対的な優位を占めることができる。彼にとって感情の制御は美徳ではなく、生存と成功に不可欠なスキルなのである。