「ジェイコム株大量誤発注事件」の際、彼はいかにして、その異常な注文が特定機関による特殊な取引ではなく、「誤発注」（ファットフィンガーエラー）であると瞬時に判断できたのでしょうか？
承知いたしました。以下が翻訳結果です。
わかりました、この件についてお話ししましょう。
この話はトレーダーの世界ではほとんど神話上の存在と言えるでしょう。BNFこと小手川隆がなぜ一瞬で察知できたのかをお知りになりたいようですが、これは超能力ではなく、経験と論理に基づいた究極の判断力の賜物です。
この件をいくつかの層に分解して見てみましょう。そうすれば理解できるはずです。
1. 注文自体があまりに非合理的で、まったく論理にかなっていない
これはおそらく最も核心的な点です。まず、あの「死の注文」がどのようなものだったかを見てみましょう。
- 本来の正しい操作は： J-Com 社の株式を 1株、61万円で売却する。
- 実際の誤った操作は： 61万株の J-Com 社株式を、1円で売却する。
この二つの情報を並べて、よく考えてみてください。
これは例えば、あなたがショッピングモールで61万円のエルメスのバッグをフリマアプリに出品しようとしたのに、入力ミスで「エルメスのバッグ61万個、1円」で出品してしまうようなものです。
これが通常の商取引だと思いますか？ 絶対にありえませんよね。基本的な常識がある人なら、この注文を見た瞬間の第一反応は「ありえね～、誰かタイプミスだろ！？」であって、「わあ、エルメスがバーゲン！？ これって新しい販売戦略か？」ではないはずです。
小手川隆のような日々市場に浸っている人間にとって、この違和感はより一層強いはずです。機関投資家がたとえ仕手戦を仕掛けたり、ポジションを解消したりするにしても、このような「自殺行為」とも言える、お金を海に投げ捨てるような方法は決して取りません。1円での売却は、ほぼ無料でプレゼントしているようなものです。これは操作ではなく、事故です。
2. 「タイミング」と「対象銘柄」がおかしい
- タイミング： 当時、J-Comは新規上場（IPO）した新株でした。新株の上場初日は市場の注目度が非常に高く、売買も活発ですが、一方でその履歴データは空白であり、確立された安定した価格は存在しませんでした。
- 対象銘柄： J-Com社の発行済み株式総数は約14,500株でした。ところが、あの誤発注は61万株を一度に売却しようとしていたのです。この数量は、その総発行株数の40倍以上にもなります！
これもまた巨大な矛盾点です。考えてみてください。ある会社の総発行株数がそんなにわずかなのに、総株数を何十倍も上回る株式をどうやって売却できるでしょうか？ 物理的に不可能な話です（システムの不具合で取引所が受理してしまったとはいえ）。
したがって、いかなる「機関投資家の特殊な操作」も、この完全に実現不能な前提の上に成り立つことはありえません。これは改めて、この注文を出した者が混乱していて、おそらく「株数」と「価格」の二つの入力欄を完全に入れ間違えたことを裏付けています。
3. 達人による市場への「相場感覚」
これは少しオカルトめいた話になるかもしれませんが、非常に重要です。
小手川隆のようなトップクラスのトレーダーにとって、相場を見ることはもはや本能となっています。彼らは毎日スクリーン上の数字の動きを注視し、頭の中に市場の「通常のリズム」についての認識体系を構築しています。どのような値動きが正常か、どのような注文が機関の仕込み（買集め）なのか、どのようなパターンが売り抜け（利食い）なのか… これらのことを精通しているのです。
この「1円で61万株売り」という超常識的な注文が市場に叩き込まれた時、それは瞬時に市場のあらゆる「通常のリズム」を破壊しました。
これは例えるなら、経験豊富なオーケストラの指揮者が協奏曲を聴いている最中に、突然ヴァイオリニストがまったく的外れで極度に耳障りな一音を弾いたようなものです。指揮者は考える必要すらなく、直感的に一瞬で「これは絶対にミスだ。前衛的な即興演奏なんかじゃない」と判断できます。
小手川隆の市場に対する相場感覚こそが、この指揮者の耳にあたるものです。あの異常な注文は、その耳障りな間違いの音だったのです。
要するに：
小手川隆の「一瞬の判断」は、実は 「非合理きわまりない注文情報」 + 「市場ルールへの理解」 + 「頂点に立つトレーダーの相場感覚」 の三者が融合した結果なのです。
- 注文情報があまりにも馬鹿げている： 価格と数量が完全に逆で、正常な人間がやることではない。
- 市場ルールが成り立たない： 売却数量が企業の総発行株数を大幅に超え、理屈に合わない。
- 相場感覚がこれを事故と告げる： この注文は市場の正常な秩序を完全に破壊しており、戦略であるはずがなく、ただのミスでしかありえない。
したがって、彼は躊躇する必要すらなく、脳は0.01秒でこの「間違い探しゲーム」を完了したのです。あとは、普通の人なら躊躇うところを彼が敢行したこと－－天から降ってくる「棚ぼた」であることを確認し、ためらうことなくそれを掴み取ったことです。