チャーリー・マンガーはかつて「重いハンマーを数回打ち込むだけでいい」と述べましたが、この哲学は彼の投資ポートフォリオにどのように反映されていましたか？

マンガーの「重い一撃」理論を簡単に説明すると

こんにちは！私は投資の世界で数年間過ごしてきた者です。マンガーおじいさんの知恵がとても好きです。彼の「本当に必要なのは数回の重い一撃だけだ」という言葉、かっこいいですよね？その意味は実にシンプルです：投資とは毎日細かい取引をすることではなく、チャンスを辛抱強く待ち、絶対に大丈夫だと確信できるタイミングで、大きな賭けに出ることです。野球に例えるなら、全ての球を打つ必要はなく、打つべき球だけを待ち、全力で一撃を放てば、大きな得点を挙げられるのです。

この理論が彼のポートフォリオにどう反映されているか？

マンガーの投資スタイルは「集中」を非常に重視しており、多くの人がリスク回避のために多数の株を分散保有するのとは異なります。彼とバフェットが率いるバークシャー・ハサウェイのポートフォリオには、しばしばほんの数銘柄の「重い一撃株」しかありません。しかしこれらの株は徹底的に研究され、非常に大きな資金が投入されています。なぜか？マンガーは、ほとんどのチャンスはゴミ同然で、ごく少数だけが金鉱だと信じているからです。それらを掴めば、莫大な利益を得られるのです。

• 少数の大型ポジション：彼らのポートフォリオは投資信託のように何百もの株を分散保有するものではありません。逆に、マンガーは資金を5～10社の非常に有望な企業に集中させます。例えば、バークシャーは長年にわたりコカ・コーラ、アップル、アメリカン・エキスプレスなどを大型保有してきました。なぜこれらか？マンガーはそれらが「堀（モート）」、つまり他社に簡単には奪えない圧倒的な競争優位性を持っていると考えたからです。

• 辛抱強くチャンスを待つ：マンガーは流行を追いかけません。市場が低迷した時に優良株を買い、長期保有するのを好みます。例を挙げると、1988年に彼らがコカ・コーラに10億ドル以上を投資しましたが、今ではその価値は数百億ドルに膨らんでいます！これこそが「重い一撃」です——一度の大きなチャンスを掴めば、一生分の利益を得られるのです。

• なぜ分散しないのか？ マンガーはこう言っています：分散投資は知識のない人向けであり、本当に理解しているなら一点集中すべきだと。分散すれば、得る利益も損失も少ない。しかし集中すれば、当たれば巨額の富を得られる。もちろんリスクは高いので、真の実力が必要です。

要するに、マンガーのポートフォリオは彼の理念そのものです：数を求めず、正確さを求める。一般の人が彼に学ぶなら、安易に流されず、まず多くの本を読んで企業を研究し、それから手を出すことです。投資はマラソンであり、焦ってバットを振ってはいけません！具体的な銘柄について質問があれば、いつでも聞いてくださいね。