投資前に、ウォーレン・バフェットは本当に日本に飛んで、その5社のCEO全員と会ったのですか？彼らは何を話しましたか？

バフェットによる日本五大商社投資前のデューデリジェンス分析

1. バフェットは自ら来日して5社のCEOと面会したか？

いいえ、バフェットが2020年に日本五大商社（伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物産、住友商事）へ投資する前に、自ら来日してCEOと面会することはありませんでした。彼の投資判断は主に遠隔調査とデューデリジェンスに基づくもので、対面会談には依存していません。具体的には：

• 投資背景：2020年8月30日（バフェット90歳の誕生日）、バークシャー・ハサウェイはこれらの企業の約5%株を取得すると発表。当時はCOVID-19パンデミックのピーク期で国際移動が制限されており、バフェット自身も「年次報告書・財務諸表・歴史的データの精読によって決断した」と述べています。
• 意思決定プロセス：バフェットは「経済的モート（堀）」「長期的価値」「過小評価資産」の分析に基づく投資哲学を強調し、個人面談への依存を否定。日本の商社ビジネスモデルがバークシャー自身の多角化構造に類似し、株価が割安だったため現地視察は不要と説明しました。
• 事後訪問：投資後の2023年4月、初来日して各社CEOと面会。関係強化・将来協業の協議、持株比率引き上げの可能性（当時8-9%に増加）を発表するためでした。

2. 面談での議論内容は？

投資前の面談はなかったため、「何を話したか」は2023年来日時の内容を指します。CNBC取材やバークシャー年次報告書、関連報道によると、主な議題は：

• 事業戦略：エネルギー・金属・食品・繊維・インフラ等の多角事業について議論。インフレや地政学リスク等の世界的課題への対応策を共有。
• 投資哲学と長期協業：「永久保有」の理念を強調し、効率的な経営と配当・自社株買い等の株主に優しい政策を称賛。「日本のバークシャー」と評し、共同投資機会を探りました。
• 持株増加計画：持株比率を9.9%（日本規制上限）まで引き上げる意向を示し、長期価値確認のため各社の将来展望を聴取。
• その他：日本経済・文化・世界市場動向にも言及。日本企業の低負債・高効率性を賞賛し、個人エピソードを交えた和やかな交流も行われました。

総括と示唆

本件はデューデリジェンスが必ずしも対面を要さず、データ分析による賢明な意思決定の可能性を示しています。これは「本質的価値への集中」というバフェットのバリュー投資原則の体現でもあります。詳細な財務データや進展に関しては、バークシャー・ハサウェイの年次報告書をご参照ください。