この投資は、ウォーレン・バフェット氏が米国市場の投資機会は海外市場よりも劣っていると考えていることを意味するのでしょうか？

この投資はバフェット氏が米国市場の投資機会を海外市場より劣ると見なしていることを示すのか？

分析の背景

ウォーレン・バフェット氏がバークシャー・ハサウェイを通じて日本の五大商社（伊藤忠、丸紅、三菱、三井、住友）に投資したことは、確かにその投資戦略における顕著な海外展開です。しかしこれは、米国市場の投資機会が海外より劣ると彼が考えていることを直接示すものではありません。以下、複数の観点から分析します：

1. バフェット氏の投資哲学

バフェット氏は一貫して「割安な優良企業」を探すバリュー投資を実践しており、地域的な選好に基づくものではない
米国経済の長期的な潜在性を繰り返し強調（例：株主への手紙で「アメリカの奇跡は続く」と述べ、S&P500指数など米国株の長期保有を推奨）
日本商社への投資は、低いバリュエーション、高配当、安定したキャッシュフローに基づくもので、米国市場否定ではない（日本商社のPERは5～10倍台と、米国ハイテク株の高バリュエーションより大幅に低い）

2. 投資動機の解釈

分散投資の必要性：バークシャーは巨額の現金（1,000億ドル超）を保有するが、米国市場では優良資産の評価額が高く大規模投資機会が乏しい。日本など海外展開はリスク分散策であって米国放棄ではない
グローバル視点：バフェット氏は「米国優先」の狭量な投資家ではない（過去の中国・BYDや韓国・POSCO投資が証明）
タイミング要因：2020年のパンデミック時、米国市場が乱高下する中、資源貿易で安定収益を得た日本商社は「機会主義的投資（opportunistic）」の対象であり、米国市場悲観論ではない

3. 米国市場への継続的な信頼

コア保有銘柄は依然として米国企業が中心（アップル、コカ・コーラ、アメリカン・エキスプレスなどが資産の大半を占める）
2023年株主総会で「米国は依然として最高の投資先」と発言し、米国経済の回復力を過小評価すべきでないと警告
もし米国機会が海外より劣ると考えているなら、米銀株の増額や自社株買い（いずれも米国資産）を継続しないはず

結論

この投資はバフェット氏が米国市場の投資機会を海外より劣ると見なしていることを示すものではない。むしろ「グローバルなバリュー投資家」としての戦略の表れです：妥当なバリュエーションが見られる場所であれば世界中で機会を探る。米国市場が依然として中核ですが、海外展開はポートフォリオ最適化に寄与します。投資家は単一の事象ではなく、バフェット氏の投資原則全体に注目すべきです。