Naval氏は「株式投資 vs 自己投資」についてどのように考えていますか？

承知しました。以下が翻訳結果です。

---

はい、これはとても興味深い問題ですね。Navalの考え方は、従来の資産運用アドバイスに慣れている多くの人にとって確かに「常識に反する」ものに思えますが、よく考えてみると非常に深い洞察に満ちています。

分かりやすい言葉で整理してみましょう。

---

Navalの考え方：「自己投資」が因で、「株式投資」が果

Navalの富の哲学では、「自己投資」は富を生み出すエンジンであり、「株式投資」は既にある富を保存し増殖させる倉庫のような役割ととらえることができます。

この二つは優先順位も果たす役割も全く異なるのです。

1. なぜ「自己投資」が絶対的に最優先なのか？

私たちが子供の頃から聞かされてきたアドバイスはたいていこうです：「しっかり働き、節約し、お金を株式市場に投資して、複利の力でゆっくりと富を築きなさい」。

Navalは、この道のりは遅すぎる上に不確実性が大きすぎると考えています。彼によれば、自分でコントロールできない市場に望みをかけるよりも、まず自分自身を強力な「稼ぐ力（収益を生む装置）」（making machine）に鍛え上げるほうがずっと良いのです。

「自己投資」とは具体的に何に投資するのか？

• 「固有の知識」（Specific Knowledge）への投資 これは単に資格を取ったり一般的なスキルを習得したりすることではありません。Navalが言う「固有の知識」とは、生まれ持った好奇心や情熱に基づいて、長期間にわたり深く研究・研鑽することで培われるユニークな能力を指します。アウトソーシングされたり、自動化されたりするのが難しいものです。

  • 例： プログラミングができて、なおかつクラシック音楽にも深い造詣がある。それなら、楽典を学ぶ人を助けるアプリを開発できるでしょう。これはユニークな組み合わせであり、他者が簡単に真似できるものではありません。あるいは、文才のあるパーソナルトレーナーであれば、大変人気のあるフィットネスコンテンツブランドを構築できます。
  • 核心： あなたが夢中になり、報酬を求めずとも知りたいと思うような分野を見つけ出し、それをあなただけの「強み」（独学の技）に磨き上げることです。

• 「レバレッジ」（Leverage）への投資 スキルを持つだけでは十分ではありません。そのスキルを何千倍、何万倍にも拡大する方法が必要です。Navalは、現代社会において最も重要であり、ほぼ無料で利用できる二つのレバレッジを強調しています：

  • コード（Code）： ソフトウェア、ウェブサイト、アプリを書くことです。一度書けば、それは24時間休みなく何千人、何万人もの人々にサービスを提供し続けます。
  • メディア（Media）： 記事を書く、ポッドキャストを録音する、動画を作成すること。一度コンテンツを作成すれば、無数の人々がそれを読み、聴き、観ることで、あなたの個人ブランドと影響力を構築できます。
  • 核心： これらのレバレッジを活用する方法を学べば、努力は「1時間働いて1時間分の対価を得る」ものではなくなり、「1時間働いて、その結果が数年、あるいは数十年にわたって継続的な収入をもたらす」ものへと変わるのです。

したがって、「自己投資」の究極の目的は、あなた自身の資産（エクイティ）—例えば、自分の会社の株式、開発したソフトウェア、個人ブランドなど—を創り出すことにあります。これこそが富を生み出す源泉なのです。

2. それでは「株式投資」は？ どんな役割を果たすのか？

Navalは株式投資に反対しているわけではありませんが、それを富の創造における最終段階（後工程） に位置づけています。

株式投資は、あなたの富のポートフォリオにおける重要な「守備的プレーヤー」（守備専門選手／ディフェンダー）とみなすことができます。

• 富の「保管場所」 「自己投資」によって最初の一貯金（ファーストバケット）、二番目の一貯金（セカンドバケット）…を稼ぎ出したら、それらのお金を保管し、インフレに負けて価値を目減りさせないようにする場所が必要です。この時、優良企業の株式やインデックスファンドを購入するのは非常に良い選択肢となります。

• 受け身的な「賃貸収入（家賃収入）モデル」 株式を購入する時、本質的にはあなたはお金をその会社に「貸し」、見返りを得ることを期待しています。これは比較的受動的な増殖方法です。一方Navalは能動的な創造モデルをより強く推奨しています。彼の言葉を借りれば、給与と投資運用で富を築くことは「時間を貸し出し、次に金銭を貸し出す」行為であり、真の経済的自由はあなたのプロダクト（製品・サービス）を販売することから生まれるのです。

シンプルなたとえ話

• 自己投資： 自ら図面の読み方を学び、工学を勉強し、そして自分自身の高速艇（スピードボート）を作り上げるようなものです。このプロセスは非常に大変でリスクも伴いますが、いったん完成すれば、どれだけ速く走らせるか、どこに行くかは全てあなたが決められます。この艇自体があなたの最大の資産なのです。
• 株式投資： 豪華客船のチケットを購入するようなものです。この船は大きく安定しており、高確率で安全に目的地まで連れて行ってくれます。しかし、船の速度や航路はあなたがコントロールできるものではなく、あなたは単なる乗客（パッセンジャー）に過ぎません。

Navalの提言はこうです：まず何よりも船を建造できる者（造船者／ビルダー）になることを優先し、チケットを買うだけの乗客（乗り物に乗るだけの人）にはならないこと。 あなたが建造した船が継続的な収入をもたらすようになったら、リスク分散や生活を楽しむ手段として、一部のお金を使い豪華客船のチケットを買うのは、もちろんまったく問題ありません。

まとめ

ですから、次にあなたが、自分のコアスキルを大幅に向上させるコースにそのお金を使うべきか、それとも直接株式市場に投資すべきか迷った時には、Navalの哲学に従えば、迷わず前者を選ぶべきでしょう。なぜなら、強力な自分自身こそが、あなたの人生において最も中心となる、最も信頼できる資産なのですから。