FRBの「二重の使命」とは具体的に何を指しますか？

はい、ではFRBの「二つの使命」についてお話ししましょう。実は、それほど複雑ではありません。

FRBの「二つの使命」：物価安定と雇用最大化

FRBを米国経済という巨大な船の船長だと想像してみてください。議会はこの船長に、航海の最も重要な二つの目標を与えました。これがいわゆる「二つの使命」（デュアルマンデート）です。その二つの目標とは、次のとおりです。

雇用の最大化 (Maximum Employment)
物価の安定 (Stable Prices)

以下で、これら二つの目標が何を意味するのか、そしてなぜ時として「衝突」するのかを、分かりやすい言葉でご説明します。

1. 雇用の最大化：働きたい人が皆働けるようにする

どういう意味？ 失業率がゼロでなければならないという意味ではありません。経済の中には、常に転職中の人や卒業したばかりで職を探している人がいるからです。これは、FRBが企業が新しい雇用を生み出すことを促し、働きたいと願うほとんどの人が比較的容易に仕事を見つけられるような経済環境を創出するよう努める、という意味です。
どうやって？ 景気が低迷し、失業者が多いとき、FRBは通常利下げを行います。金利が下がると、企業の設備投資や個人が住宅や車を購入するための借り入れコストが低くなります。人々が支出する意欲が高まり、経済が活性化し、企業の受注が増えれば、自然とより多くの人を雇う必要が出てきます。これは経済に「アクセルを踏む」ようなものです。

2. 物価の安定：お金の価値が「目減り」しないようにする

どういう意味？ これは主に**インフレ（インフレーション）**を抑制することを指します。物価が急激に上昇すると、今日あなたの手にある100円が、明日には90円の購買力しか持たなくなる可能性があります。お金の価値が下がることは、人々の不安を煽り、経済に甚大な損害を与えます。もちろん、物価が全く上昇しない（デフレ、デフレーション）のも良くありません。それは経済が縮小している可能性を示唆するからです。
どうやって？ 物価が急激に上昇する（インフレが高すぎる）とき、FRBは利上げを行います。金利が高くなると、預貯金の魅力が増し、借り入れによる消費や投資のコストが高くなるため、人々は支出を控えるようになります。市場の需要が冷めれば、商品価格の上昇傾向は自然と抑制されます。これは経済に「ブレーキを踏む」ようなものです。FRBは通常、年2%のインフレ率を健全で理想的な状態だと考えています。

最も頭を悩ませる点：二つの目標が頻繁に「衝突」する

見ての通り、問題はここにあります。

雇用を維持するためには、「アクセルを踏み」（利下げ）、経済を過熱させる必要があります。
物価を安定させるためには、「ブレーキを踏み」（利上げ）、経済を冷やす必要があります。

これら二つの操作は、全く正反対です。

これは車の運転に例えられます。車を速く走らせたい（雇用促進）と同時に、エンジンの過熱による故障（インフレ）も心配するようなものです。

もしアクセルを踏みすぎれば、経済は過熱し、物価は高騰し、二つ目の目標は達成できません。
もしブレーキを踏みすぎれば、経済は失速し、企業は人員削減を始め、一つ目の目標は守れません。

したがって、FRB議長の仕事は、本質的に「バランスの芸術」です。彼は様々な経済データ（例えば失業率、CPI、PCEなど）に基づいて、今はアクセルをもう少し踏むべきか、それとも軽くブレーキをかけるべきかを判断し、米国経済という車を、「完全雇用」と「物価安定」という道の上で、速く、かつ安定して走らせようと努めています。

要するに、FRBの「二つの使命」は、極めて挑戦的な仕事なのです。一方で経済のエンジンを十分に強力に保ち、誰もが仕事に就けるようにすること。他方で、常に計器盤を監視し、エンジンの過熱による物価の暴走を防ぐこと。