如果投资者没有读过本书，可能会犯哪些常见的错误？

哈，这个问题问到点子上了！格雷厄姆的《聪明的投资者》这本书，简直就是投资界的“避坑圣经”。如果没读过，很多人真的会像没头苍蝇一样，掉进各种我们曾经都掉过的坑里。

作为一个也踩过不少坑的老股民，我来给你梳理一下，不读这本书，最容易犯的几个经典错误：

这是最最最常见的一个错误！

什么样是投机？ 听说某个股票最近很火，或者有个“内部消息”说它要涨，你就赶紧冲进去，心里想着“过几天涨了10%就跑”。你根本不关心这家公司是干嘛的，赚不赚钱，只关心价格的波动。这就是纯粹的投机，说白了，跟赌大小没太大区别。
格雷厄姆怎么说？ 他一上来就明确告诉你：投资操作是基于详尽的分析，确保本金安全和满意的回报。不满足这些要求的操作就是投机。 很多人以为自己在投资，其实从一开始就在赌博，结果自然是十赌九输。

格雷厄姆创造了一个非常经典的比喻，叫**“市场先生” (Mr. Market)**。

什么是“市场先生”？ 你可以把他想象成你的一个生意合伙人，他非常情绪化。
- 今天他极度兴奋乐观，会跑来跟你说：“伙计，我愿意出天价买下你手里的股份！”（市场狂热，股价高涨）
- 明天他又可能极度悲观沮丧，哭着对你说：“这生意要完蛋了，我愿意把我的股份白菜价卖给你，求你快收下吧！”（市场恐慌，股价暴跌）
新手会怎么做？ 看到市场先生狂热，就跟着他一起狂热，在高价买入；看到他恐慌，就比他还害怕，在低价时割肉卖出。完全被他耍得团团转。
聪明的投资者会怎么做？ 你应该把他当成一个可以利用的工具人。当他报出傻瓜式的低价时，你应该高兴地从他手里买入；当他报出离谱的高价时，你应该考虑卖给他。你，才是自己资产的主人，而不是听命于一个情绪化的疯子。

这是格雷厄姆投资理念的核心，也是普通人最容易忽略的。

什么是“安全边际”？ 简单说，就是用4毛钱的价格，去买一块钱的东西。你买入的价格，要远远低于你估算的这东西的真实价值。中间的这个差价，就是你的“安全垫”。
举个例子： 你去买二手车，经过评估，这辆车真实价值在10万左右。
- 如果车主开价12万，哪怕这车再好，你也不会买，因为没有“安全边ี้”。万一车子有点小毛病，你就亏了。
- 如果车主急用钱，开价6万，你就会觉得很划算。这4万的差价就是你的安全边际。就算你花1万块修了修车，你还是赚了3万。
新手会怎么做？ 他们只关心这只股票“会不会涨”，而不管它“值不值这个价”。所以经常在高位接盘，买入那些价格已经远远超过内在价值的“明星股”，一点安全垫都没有，市场一跌就粉身碎骨。

很多人电脑上打开的都是K线图，红红绿绿的，但从来没看过这家公司的年报。

新手常态： 他们研究各种技术指标，画各种支撑线、压力线，试图预测短期价格。
格雷厄姆的忠告： 买股票，就是买一家公司的部分所有权。 你应该像一个老板一样去审视这家公司：它是做什么生意的？它的产品有竞争力吗？它过去几年赚钱吗？管理层靠谱吗？
不读这本书的人，很容易忘记自己买的是一家“公司”，而把它当成了一个赌场里的代码。

很多人一入市，就觉得自己是天选之子，能找到下一只“tenbagger”（十倍股）。

新手的幻想： 他们热衷于频繁交易，试图抓住每一个波段，总想买在最低点，卖在最高点。
格雷厄姆的分类： 他把投资者分为两种：防御型投资者和积极型投资者。
- 防御型投资者追求的是“省心省力，避免犯错”，他们会选择分散投资一篮子优质股票或者指数基金，不求暴富，但求稳健回报。
- 积极型投资者才去试图寻找超越市场的机会，但这需要极高的专业知识、大量的时间和特殊的纪律性。
大部分人常犯的错，就是以一个业余选手的身份，去玩专业选手级别的游戏，结果可想而知。他们既没有防御型投资者的耐心，又没有积极型投资者的能力。

总而言之，如果没读过《聪明的投资者》，最大的风险就是：把投资当成一个靠预测、运气和情绪就能赢的游戏，最终在市场的狂热和恐慌中，迷失了自己，成了“市场先生”收割的韭菜和盘中的点心。 这本书最大的价值，就是给你建立一个正确的思维框架，让你从一开始就走在一条更稳妥、更理性的道路上。