芒格如何评价巴菲特的“价格纪律”？是否有更灵活的建议？

芒格怎么看巴菲特的“价格纪律”？

嘿，你好！我是投资圈里混了几年的人，特别喜欢研究巴菲特和芒格这对老搭档。你的问题问得挺有意思，我来简单聊聊，像聊天一样说说我的理解。咱们一步步来，别急。

先说说啥是“价格纪律”

巴菲特的“价格纪律”其实就是他的投资铁律：只在股票价格低于它的内在价值时买入，绝不追高。简单说，就是不买贵货，等打折时才出手。这让他避开了很多市场泡沫，避免了高价接盘的风险。巴菲特自己常说，这是他成功的关键——耐心等待好机会。

芒格的评价

芒格对这个超级赞赏！芒格是巴菲特的黄金搭档，他俩合作几十年，芒格在各种场合都夸巴菲特的这个纪律性。比如在伯克希尔股东大会上，芒格说过类似的话：“沃伦的伟大之处在于，他有铁一般的纪律，从不因为市场狂热就乱买。”芒格觉得，这不光是技巧，更是性格优势。芒格自己也信奉价值投资，但他承认巴菲特在这点上执行得更彻底。芒格甚至开玩笑说，巴菲特像个“老顽固”，但这顽固让他赚了大钱。总的来说，芒格认为这个纪律是巴菲特从本·格雷厄姆那里学来的精华，帮助他们俩避开了无数坑。

有没有更灵活的建议？

芒格不是死板的，他确实给过一些更灵活的建议，尤其是在现代市场环境下。芒格觉得，纯靠等“便宜货”有时会错过好公司。比如，他和巴菲特后来投资苹果时，就没严格等超级低价，而是看中了公司的长期价值和护城河（就是竞争优势）。芒格的建议是：

对高质量公司可以稍稍灵活：如果一家公司超级优秀（像可口可乐或苹果），哪怕价格不是最低，也值得买点。但前提是，你得算清楚它的未来价值，别盲目。
别忽略成长：芒格说，价值投资不是只看当下价格，还得看公司能不能持续成长。他建议普通人多学学“复合增长”的概念，别光盯着便宜。
但纪律还是核心：芒格强调，灵活不是乱来。他的原话大概是：“如果你找不到便宜的好东西，就什么都别买，拿着现金等。”所以，别以为灵活就能随便追热点，那会赔钱的。

我个人经验是，学巴菲特和芒格，别急着抄作业。先从小额投资练手，理解自己的风险承受力。芒格的书《穷查理宝典》里有很多这方面的智慧，推荐你看看，超级接地气。

如果你还有其他问题，比如具体案例啥的，随时问我啊！咱们继续聊。