集中投資と分散投資の議論において、ウォーレン・バフェットは明らかに前者を好みます。では、一般投資家に対する彼のアドバイスは何でしょうか？そして、その理由は何故ですか？

バフェットが一般投資家に与えるアドバイス

ウォーレン・バフェット自身は集中投資（少数の深く理解した優良企業への投資）を好むが、一般投資家への助言は全く異なる。彼は一般投資家に分散投資戦略を推奨しており、具体的には低コストのインデックスファンド（S&P500インデックスファンドなど）の購入を通じた、受動的投資と広範なリスク分散を提唱している。

この助言の背景

• 一般投資家の知識・時間不足: バフェットは、大多数の一般人には個別銘柄を深く分析しバリュー投資を行う時間・リソース・スキルが不足していると考える。少数株への盲目的な集中投資は、判断ミスによる重大な損失リスクが高い。一方、インデックスファンドによる分散投資は「全ての卵を一つの籠に入れない」ことでリスク回避が可能となる。
• インデックスファンドの長期的優位性: バフェットの観察によれば、インデックスファンドは市場全体のリターンを捉え、高い手数料や運用ミスに悩まされるアクティブファンドの大半を通常上回る。彼は株主への手紙で「個別銘柄を選別せずとも、インデックスファンドを通じて複利による安定した成長が得られる」と強調した。
• 感情的な干渉の回避: 集中投資には強靭な規律とメンタルが求められるが、一般投資家は市場変動の影響で非合理的な判断をしがち。分散戦略は「無知な者」に適しており、バフェットの名言「分散は無知に対する防御策だ。自分が何をしているか理解しているなら、分散は必要ない」がこれを象徴する。
• 実証データによる裏付け: バフェットはヘッジファンドマネージャーとの賭けで、インデックスファンドが10年間でアクティブファンドを凌駕することを実証し、自説を強化した。彼は一般投資家に対し、シンプルで安全な資産形成手段としてインデックスファンドの「バイ・アンド・ホールド（購入して保有）」を推奨している。

結論として、バフェットの助言は投資家の能力に対する現実的な評価に基づく：彼のようなプロ投資家は集中投資で利益を得られるが、一般人は元本保護と長期的成長を優先し分散投資を選択すべきである。