バフェットは「株主フレンドリーな」経営陣をどのように定義していますか？

バフェットが定義する「株主フレンドリー」な経営陣とは？

ウォーレン・バフェットは株主への手紙において、「株主フレンドリー」な経営陣を、自らの会社のように扱い、株主の長期的利益を最優先する経営者と定義しています。彼はこのような経営陣に以下の核心的特徴があると強調しています：

• 所有者としてのマインドセット：経営陣は単なる雇われ社員ではなく、会社の所有者として行動すべきです。自身の資金を使うように慎重に意思決定し、無駄や不必要な拡張（例：「帝国建設」）を避けます。

• 合理的な資本配分：規模拡大や短期的業績の追及ではなく、自社株買い、配当、高収益プロジェクトへの投資など、株主価値を最大化する資本配分を優先します。

• 透明性と誠実さ：経営陣は会社の状況を率直に説明し、決算の粉飾や問題の隠蔽を避けるべきです。バフェットは特に「率直に説明する」経営者を高く評価しています。

• 適正な報酬体系：経営幹部への過剰な報酬を避け、役員報酬は株主利益と連動すべきです。例えば、ストックオプションで株主の持分を希釈する経営陣を批判しています。

• 長期的視点：短期的な株価変動やウォール街の圧力ではなく、企業の本質的価値の成長に注力します。

バフェットは、このような経営陣がバークシャー・ハサウェイの投資成功の鍵であると考えており、手紙では子会社のCEOを「株主志向型」経営者として称賛する例を頻繁に挙げています。要するに、「株主フレンドリー」とは、経営陣が株主をパートナーと見なし、持続可能な富の成長を共に追求することを意味します。