ウォーレン・バフェットはコカ・コーラやアメリカン・エキスプレスに投資する際、「一時的なネガティブイベント」を利用しました。このような「悪いニュースは投資家にとって最高の友である」という戦略の、核心的な前提は何でしょうか？

バフェット「悪い知らせは投資家の最高の友」戦略の核心的前提

バフェットはコカ・コーラ（ニューコーク失敗事件）やアメリカン・エクスプレス（サラダ油スキャンダル）への投資において、一時的なネガティブ事象による株価暴落の機会を利用しました。この戦略の核心的前提は：ネガティブな事象が一時的であり、企業の本質的価値や競争優位性（経済的モート）を永続的に損なわないことです。具体的には：

• 一時的ネガティブ事象の見極め：製品失敗やスキャンダルなどの事象は短期的な衝撃であることが多く、市場は過剰反応し、株価が企業の真の価値を下回る。投資家はこれが根本的問題ではなく「ノイズ」かどうかを見分ける必要がある。
• 企業ファンダメンタルズの強固さ：前提として、企業が強力な経済的モート（ブランド力、コスト優位性、ネットワーク効果など）を保有し、迅速に回復し長期的キャッシュフローを生み出し続けられることが求められる。
• 逆張り投資の本質：これは「他人が恐れるときに貪欲になれ」という価値投資の核心を体現しており、過小評価された優良資産を購入し、市場の修正を待つことを意味する。

この戦略はバフェットの株主への手紙に基づく理念に由来し、感情に流されない理性的な分析を強調する、逆張り投資シナリオに適用可能な考え方である。