チャーリー・マンガーは、ソーシャルメディアが投資行動に与える影響をどのように見ていますか？

チャーリー・マンガーはソーシャルメディアが投資行動に与える影響をどう見ているか？

チャーリー・マンガーは「ソーシャルメディア」というテーマについて体系的に長文で論じたことはありませんが、彼が生涯にわたって提唱してきた投資哲学、思考モデル、そして人間心理に対する深い洞察に基づけば、彼がソーシャルメディアの投資行動への影響をどう見ていたかは明らかです——彼はこれを、非合理的な行動を増幅する極めて危険で強力な力であると考えていたでしょう。

マンガーの見解は、以下の核心的な観点から理解できます。これらはすべて彼の「人間の誤った判断の心理学」理論に根ざしています：

1. 「人間の誤った判断の心理学」の罠を増幅する

ソーシャルメディアは、マンガーが記述した様々な認知バイアスの「完璧な増幅装置」です。投資家はソーシャルメディア環境において、以下の心理的罠に陥りやすくなります：

社会的証明の傾向 (Social-Proof Tendency)
- 現れ： ソーシャルメディア（RedditのWallStreetBets、Twitter、雪球など）上の「抱き合い株」や「ミーム株」現象は、社会的証明の傾向の極端な現れです。何千人もの人々が特定の株を熱狂的に支持し、驚異的な利益のスクリーンショットを共有しているのを見ると、投資家は本能的にその判断が正しいと思い込み、企業のファンダメンタルズを完全に無視して盲目的に便乗してしまいます。
- マンガーの警告： 「大勢に流される」ことは平凡な結果しかもたらさず、投資において大勢に流されることはしばしば破滅の始まりです。
嫉妬・羨望の傾向 (Envy/Jealousy Tendency)
- 現れ： ソーシャルメディアは「見せびらかし」的な利益の温床です。ユーザーは他人が「一夜にして大金持ちになった」という話や利益のスクリーンショットを絶えず目にし、これが強い嫉妬心とFOMO（取り残されることへの恐怖）を引き起こし、彼らを高リスクの投機的な取引へと駆り立て、そのような成功を再現しようと望ませます。
- マンガーの警告： 嫉妬は「七つの大罪」の中で唯一何の楽しみももたらさないものであり、ただ苦しみと愚かな決断をもたらすだけです。
利用可能性ヒューリスティック／利用可能性バイアス (Availability-Misweighing Tendency)
- 現れ： ソーシャルメディア上の情報は断片的で感情的、劇的です。生々しい「大儲け」の話や衝撃的な「暴落」予測は、100ページにも及ぶ退屈だが情報量の多い企業年次報告書よりも、人の意思決定に影響を与えやすいものです。投資家は、この手に入りやすく鮮明な情報に過度に依存し、より重要で信頼性の高いデータを軽視してしまいます。
- マンガーの警告： このバイアスに対抗する体系的な方法を持ち、容易には得られないが極めて重要な情報を探すことを自らに強いる必要があります。
権威的影響力の誤り (Authority-Misinfluence Tendency)
- 現れ： ソーシャルメディア上では、実際の投資実績や能力を持たない「インフルエンサー」や「株の神様」が、フォロワー数と話術だけで巨大な影響力を獲得することがあります。彼らの推奨銘柄や市場判断はファンによって絶対視され、集団的な誤った判断を引き起こします。
- マンガーの警告： 権威の表面的な光環に惑わされるのではなく、その真の能力を注意深く評価せよ。

2. 「ロラパルーザ効果」を生み出す完璧な温床

マンガーは「ロラパルーザ効果」という言葉を作り出し、複数の心理的バイアスが同じ方向に同時に作用して極端な結果を生み出す現象を説明しました。ソーシャルメディアはまさにこの効果を生み出す完璧な環境です。

例：ミーム株ブームにおいて：
1. 社会的証明が集団に加わりたいと思わせる。
2. 嫉妬・羨望が他人の利益を取り逃がすことを恐れさせる。
3. 利用可能性バイアスが頭を大儲けの話でいっぱいにする。
4. インセンティブ起因の過剰反応傾向（金銭への渇望）が理性を失わせる。
5. 権威的影響力の誤りが「リーダー」の命令を信じ込ませる。
これらの力がすべて結びつき、株価をファンダメンタルズから完全に乖離した狂乱の高みへと押し上げる強力な非合理の奔流を形成し、最終的にはしばしば暴落で終わります。

3. 長期投資ではなく短期投機を助長する

マンガーはバリュー投資の堅実な信奉者であり、優れた企業を購入して長期保有することを強調しました。一方、ソーシャルメディアの本質は、スピード感、流行の追従、即時満足です。

ソーシャルメディア文化： 頻繁な取引、上げ相場を追い下げ相場を売る（損切り）、次の「風口（ブーム）」を探すことを奨励します。情報は秒単位で更新され、議論の焦点は日々変化します。
マンガーの哲学： 投資の真髄は「待つこと」にあり、優れた機会が現れるまで非常に大きな忍耐力を持って待ち、そこに全力を投入して長期にわたって保有することです。彼は、ソーシャルメディアのノイズに浸ることは、投資家に必要な忍耐力と集中力を完全に破壊すると考えたでしょう。

4. 「ノイズ」で「シグナル」をかき消す

マンガーにとって、投資判断の根拠となるのは「シグナル」、すなわち企業の長期的な収益力、競争優位性、経営陣の質などのファンダメンタルズ要因です。一方、ソーシャルメディアに溢れているのは大部分が「ノイズ」、すなわち市場心理、噂、短期的な価格変動、取るに足らないマクロ予測です。

マンガーは投資家に対し、これらのノイズを積極的に遮断し、企業に対する深く独立した研究に集中するよう助言するでしょう。彼自身、良質な「シグナル」を得るために大量の読書（年次報告書、書籍、雑誌）を行っており、これはソーシャルメディアの情報をスクロールする行動とは対照的です。

結論

要するに、チャーリー・マンガーはソーシャルメディアを現代の投資家にとっての「毒」 であると考えたでしょう。それは体系的に人間の弱みを利用し増幅し、投資家を理性、常識、そして実証済みの成功原則から逸脱させるように誘導します。

彼が与える助言はほぼ予想通りです：

逆に考えよ（Invert, always invert）： ソーシャルメディア上で皆が何かを行っているなら、まずなぜそれをすべきでないかを考えるべきだ。
群衆から離れよ： 独立して思考し、烏合の衆の感情に判断を左右されるな。
自分の能力圏内に留まれ： ソーシャルメディア上の流行りものだからといって、全く理解していない分野に安易に投資するな。
ノイズを遮断せよ： スマホをスクロールする時間を費やすより、良書や企業年次報告書を読むことに時間を使え。

マンガーにとって、成功する投資とは孤独で理性的な修行であり、ソーシャルメディアが象徴するものは、まさにこの修行の対極にあるものです。