はい、2008年の金融危機におけるアイスランドの状況、そしてなぜ国が「破産」寸前になったのかについてお話ししましょう。
これは、一般の人が借金をして「大事業」を始めようとした結果、失敗してしまった話によく似ています。
ステップ1：非常に大胆な「小国」
アイスランドを、収入はそれほど高くない普通の家庭だと想像してみてください。しかし、この家庭には、特に活発な3人の「子供」がいました。それがアイスランドの三大銀行（カウプシング銀行、ランズバンキ銀行、グリットニル銀行）です。
2000年以降、これら3つの銀行は突然、アイスランドという小さな池で稼ぐのは遅すぎると考え、国際的な「大海」で大きなことを成し遂げようと決意しました。
彼らはどのようにしたのでしょうか？
- 狂ったように借金： 彼らはヨーロッパの他の国々へ行き、非常に低い金利で巨額の資金（例えばユーロや米ドル）を借り入れました。
- 高金利で預金を集める： そして、彼らはその資金を転用し、イギリスやオランダなどでオンライン銀行（有名なIcesaveなど）を開設し、非常に魅力的な高金利で一般の人々から預金を集めました。
この戦略は非常にうまくいきました。ヨーロッパの人々は、アイスランドの銀行の金利が自国の銀行よりもはるかに高いのを見て、次々と預金しました。
わずか数年で、これら3つの銀行の総資産は、アイスランドの年間GDP（国内総生産）の 10倍 以上に膨れ上がりました！
これはどういうことかというと、あなたの家が年間10万元稼ぐとして、100万元の高級車をローンで買い、さらに1000万元の豪邸をローンで買ったようなものです。一見すると華々しいですが、実際には、あなたの負債は返済能力をはるかに超えてしまっています。
ステップ2：バブルが弾け、パーティーは終わった
銀行はこれほど多くの資金を借り入れたのですから、ただ置いておくわけにはいきません。そこで彼らは世界中で狂ったように投資と融資を行い、アイスランド国内も大いに繁栄し、誰もが自分を株の神様だと感じ、家や車を買い、大いに楽しんでいました。
しかし、問題が発生しました。
2008年、アメリカのリーマン・ブラザーズが破綻し、世界金融危機が勃発しました。市場全体の「蛇口」が突然締め付けられたのです。
以前アイスランドの銀行に資金を貸していた国際的な大手銀行は、自らも資金不足に陥り、次々とアイスランドの銀行に「返済しろ！」と要求しました。同時に、Icesaveに預金していたイギリスやオランダの預金者も恐れをなし、狂ったように引き出しを始めました。
これにより、事態は絶望的になりました。アイスランドの銀行は以下の状況に直面しました。
- 古い借金は返済しなければならないが、新たな資金は借りられない。
- 預金者の取り付け騒ぎにより、キャッシュフローが途絶。
銀行が保有していた多くの資産（株式、債券、貸付金など）は金融危機の中で価格が暴落し、現金に換えるために売却することすらできませんでした。
ステップ3：なぜ「国」が破産寸前になったのか？
この時、通常であれば国が銀行を救済すべきですよね？アメリカも救済しましたし、イギリスも救済しました。
しかし、アイスランドは救済できませんでした。
覚えていますか？銀行の負債は国の経済規模の10倍でした。アイスランド政府が国庫を空にしても、この穴を埋めることはできませんでした。これは、あなたの息子が1億元の借金をしたとして、あなたが家や車を売っても、せいぜい100万元しか集められず、全く役に立たないのと同じです。
アイスランド政府は絶望的な選択に直面しました。
- 銀行を救済する？ 政府は即座に破産し、国の年金、公務員の給与、公共サービスがすべて破綻します。
- 銀行を救済しない？ 銀行が倒産し、預金者は血の涙を流し、巨大な国際紛争と国内の社会不安を引き起こします。
最終的に、アイスランド政府は「車を捨てて将軍を守る」選択をしました。彼らは三大銀行を破産させると発表したのです！同時に、自国民を保護するため、政府は外貨準備を使ってアイスランド国内の預金者の預金を保証しました。
しかし、海外の預金者（例えばイギリスやオランダの人々）に対しては、アイスランド政府は当初「本当に賠償するお金がない」と表明しました。これは、アイスランドとイギリス、オランダなどの国々との間で深刻な外交問題に直結しました。
したがって、厳密に言えば、アイスランドという「国」自体が破産を申請したわけではありません。その銀行システムが完全に崩壊し、その規模が国が救済できる限界を超えていたため、国全体の経済と信用が破産に似た状況に陥ったのです。
まとめ
簡単に言えば、アイスランドの悲劇は次のとおりです。
小国が、自国の銀行業界に「超高レバレッジ」のグローバル金融ゲームを許した。市場が好調な時は、莫大な利益を上げ、国民全体が熱狂した。しかし、世界的な危機が訪れると、借り入れた資金の流れは瞬時に途絶え、巨大な債務バブルが崩壊した。そして、その穴は国が到底負担できないほど大きく、最終的には銀行の巨塔が崩れ落ちるのをただ見ているしかなく、国全体の経済が深淵に引きずり込まれたのである。