はい、この問題は非常に興味深く、私たちの生活にも深く関わっていますね。私の考えを、できるだけ分かりやすくお話ししたいと思います。
危機に潜む「心の魔物」：なぜ私たちはいつも同じ過ちを繰り返すのか？
想像してみてください。あなたは賑やかなパーティーにいます。最初は皆、少し遠慮がちでしたが、音楽が盛り上がり、雰囲気が熱くなるにつれて、どんどん多くの人が踊り始め、あなたも思わず体を揺らし始めます。突然、誰かが「火事だ！」と叫びました。煙が見えなくても、周りの人が一斉に外へ駆け出しているのを見たら、あなたの最初の反応は何でしょうか？おそらく、あなたも一緒に走るでしょう？
金融危機における「私たち」は、実はパーティーにいる人々とよく似ています。そして、私たちの行動を駆り立てるのは、まさに二つの「心の魔物」です。それは、非合理的な陶酔（Irrational Exuberance） と 群集心理（Herd Mentality） です。
第一段階：パーティーの熱狂 —— 「非合理的な陶酔」
危機が勃発する前には、往々にして無限に素晴らしいと思える時期があります。これが「非合理的な陶酔」です。
- それは何でしょうか？ 簡単に言えば、**「集団的な興奮状態」**です。皆が過度に楽観的になり、良い日々が永遠に続くと感じ、お金を稼ぐのがあまりにも簡単だと考えます。
- どのように作用するのでしょうか？ 例えば、「不動産価格は永遠に上がり続ける」とか、「この株を買えば経済的自由が得られる」と誰もが信じ込むような状態です。この楽観的な感情は伝染します。隣の王さんが株や不動産で大儲けしたのを見たら、心が動かないわけにはいかないでしょう。メディアも連日「富を築く神話」を報道します。その結果、ますます多くの人々がお金を投資し、資産価格（株価や不動産価格など）は本来の価値をはるかに超えて高騰していきます。この時、リスクは忘れ去られ、人々は「今回は違う」と固く信じ込みます。
それは、どんどん膨らんでいく風船だと想像してみてください。 参加者全員が、風船はまだ大きくなると信じ、自分が最後にババを引く不幸な人間ではないと確信しています。
第二段階：パニックによる踏みつけ —— 「群集心理」
あの巨大なバブルが、小さな針（例えば悪いニュースや企業の倒産など）によって破られた時、ゲームのルールは変わります。
- それは何でしょうか？ それは冒頭で述べた、**「皆と一緒に走る」**ことです。人間の本能は、不確実で危険な環境において、大多数の行動を模倣することです。なぜなら、その方が「より安全」だと感じるからです。
- どのように作用するのでしょうか？ 資産価格が下落し始めると、パニックが広がります。他の人が売却しているのを見たら、自分も売らないと全てを失ってしまうのではないかと恐れるでしょう。そこであなたも売却に走ります。一人が売り、二人が売り、最終的には何千何万もの人々が狂ったように売却するようになります。この集団的な売却行動は、資産価格の暴落を引き起こし、その下落の深さと速度は、ファンダメンタルズ（例えば企業の実際の経営状況）の悪化の程度をはるかに超えます。
これは「火事になった劇場」での将棋倒しです。 出口はそこにあるのに、皆が一斉に押し出そうとするため、かえって大きな混乱と被害が生じます。金融市場において、この将棋倒しこそが暴落（クラッシュ）です。
このサイクルをまとめると：
- 非合理的な陶酔（バブルを膨らませる）：皆が過度に楽観的になり、一斉に買いに走り、価格を天文学的な高さまで押し上げます。
- バブルの崩壊（針が来る）：何らかのネガティブな出来事が発生し、信頼が揺らぎ始めます。
- 群集心理（生き残るための将棋倒し）：皆が恐怖に駆られ、一斉に売りに出し、価格の暴落を引き起こします。
したがって、危機における人間の心理は、まさに**「増幅器」**の役割を果たすと言えるでしょう。上昇時には貪欲を増幅させ、巨大なバブルを生み出し、下落時には恐怖を増幅させ、壊滅的な暴落を引き起こします。
この点を理解すれば、次に周りの人々が何か（投資であれ何であれ）に熱狂しているのを見た時、私たちはもう少し冷静に、そして独立して考えることができるかもしれません。結局のところ、羊の群れの中でただ走っているだけでは、牧草地にたどり着くとは限らず、崖から突き落とされる可能性もあるのです。