ウォーレン・バフェットはベンジャミン・グレアムの思想にどのように影響を受けたのでしょうか？
承知いたしました。以下に翻訳結果を記載します。
回答内容：さて、ウォーレン・バフェットとその師ベンジャミン・グレアムについてお話ししましょう。
もしバフェットが投資界の「株式の神様」であるなら、ベンジャミン・グレアムはその「神様の師匠」です。バフェット自身も言っています、彼の投資思想の85%はグレアムに、残りの15%はフィリップ・フィッシャー（もう一人の投資の巨匠）に由来すると。グレアムなくして、今日私たちが知るウォーレン・バフェットはいなかったと言えるでしょう。
グレアムがバフェットに与えた影響は、以下の三つの核心的な「心構え」に集約できます。これらは基本的に、バフェットの投資キャリアの基盤となっています。
心構え一： ミスター・マーケット (Mr. Market)
これはグレアムの最も天才的な比喩であり、非常にわかりやすいものです。
想像してみてください： あなたには「ミスター・マーケット」というビジネスパートナーがいるとします。彼は毎日あなたのところにやってきて、提示価格であなたの持分を買い取る、あるいは自分の持分を売ると申し出ます。
この「ミスター・マーケット」には欠点があります：その気分が非常に不安定なのです。
- 彼が上機嫌な時（強気相場）、あなたのビジネスが世界で一番素晴らしいものであるかのように、法外に高い価格を提示します。
- 彼が落ち込んでいる時（弱気相場）、あなたのビジネスが明日にも倒産しそうであるかのように、笑ってしまうほど安い価格を提示します。
グレアムの英知はここにあります： あなたは「ミスター・マーケット」の言うことに全く耳を傾ける必要はないのです！彼は単なる“給仕係”であり、あなたの“指導者”ではありません。
- 彼が愚かなほど安い価格を提示したら、あなたは喜んで彼から買い取るべきです。
- 彼が狂ったように高い価格を提示したら、あなたは喜んで彼に売るべきです。
- 彼の提示価格が合理的でないなら、あなたは完全に無視して、自分のビジネスを続ければいいのです。
バフェットは何を学んだのか？ バフェットはこの教えを完全に理解しました。彼は株式市場を、行動の指針となる権威としてではなく、利用できる道具として捉えました。だからこそ、市場がパニックに陥り誰もが株を売りに出している時、バフェットは往々にして貪欲に買い漁っているのです。彼は“ナイフを受け止めている”（下落中の相場を掴もうとする危険な行為）のではなく、「ミスター・マーケット」の恐怖心理を利用して、良いものを安い価格で買っているのです。
心構え二： 安全域 (Margin of Safety)
これはバリュー投資の真髄であり、グレアム思想の中核でもあります。
端的に言えば： 30円で100円の価値あるものを買う ことです。
例を挙げましょう： あなたが綿密に計算した結果、ある会社の真の価値（本源的価値）は1株あたり1万円であると判断しました。しかし今、何らかの理由で市場での取引価格はたったの5千円です。この場合、1万円と5千円の差額（5千円）が、あなたの安全域となります。
これにはどんな効果があるのか？
- リスクヘッジ： あなたの計算が間違っている可能性や、会社が未来に予期せぬ困難に直面する可能性があります。この大きな価格差は緩衝材のような働きをし、会社の価値があなたが予想したほど高くない（例えば8千円分しかない）場合でも、あなたの買い付け価格（5千円）は依然として低いため、損をする確率が大幅に下がります。
- リターンの源泉を提供： 市場が理性を取り戻し、価格が本来の価値である1万円に回帰すれば、あなたは100%の利益を得ることになります。
バフェットは何を学んだのか？ バフェットの投資キャリア初期は、「安全域」を最も忠実に実践した時代でした。彼は特に、その清算価値（会社資産を売却した場合の価値）よりはるかに安い価格で取引されている会社（グレアムの言う「吸い殻銘柄（Cigar Butt）」投資法、つまり他人が捨てた、もう一口吸える吸い殻を拾う手法）を探し求めました。彼がこれらの株を買ったのは、その将来性を高く評価したからではなく、純粋にそれらが安すぎて、巨大な安全域が存在したからです。これが彼の最初の資金を築く鍵でした。
心構え三： 企業を経営するように投資せよ
グレアムは繰り返し強調しました。株を買うことは、単なるコード（銘柄コード）を買うのではなく、その会社の一部の所有権を買う ことだと。
このように考えるべきです： もしあなたが街角のコンビニを買い取ろうとしたら、どうしますか？
きっとあなたは、その客足、一日あたりの売上高、利益額、競合店の有無、店長の手腕などを調べるでしょう。それらをしっかりとしたビジネスとして研究するはずです。
株を買う時も全く同じ姿勢で臨むべきなのです。あなたは会社の財務諸表を読み、そのビジネスモデル、経済上の堀（競争優位性）、経営陣の能力などを理解すべきです。
バフェットは何を学んだのか？ この点がバフェットに与えた影響は非常に深遠でした。彼は決して市場の人気（トレンド）を追いかけたり、ある株が上がっているからといって買ったりしませんでした。彼の全ての投資判断は、その会社自体のビジネスに対する深い理解の上に成り立っていました。彼は自問しました：「もし十分なお金を持っていたら、この会社を丸ごと買収したいと思うか？」その答えが「イエス」である場合にのみ、彼はその会社の株を買ったのです。
バフェットの進化： 師匠を超えて
もちろん、バフェットがバフェットたるゆえんは、彼が師匠の教えを100%そのまま踏襲しなかった点にもあります。パートナーのチャーリー・マンガーの影響のもと、彼はグレアムの思想に重要な改訂と進化をもたらしました。
- グレアムはより「安さ」を重視： 彼は、平凡だけど値段が極端に安い「ダメ会社」（吸い殻銘柄）を買うのが好みでした。安全域が十分に大きかったからです。
- バフェットは「優良さ」を重視するように進化： 彼は後に、「普通の会社を安い価格で買う」ことよりも、「優れた会社を適正な価格で買う」ことを好むようになりました。
彼は、強力なブランドと幅広い「経済上の堀」を持つ偉大な企業（コカ・コーラやアメリカン・エキスプレスなど）に注目し、それらの「質」に対して、安いとは言えないが依然として合理的な価格を支払うことを厭わなくなりました。彼は悟ったのです：偉大な会社は継続的に価値を創造し、長期保有がもたらす複利効果は、安いダメ会社を買ってその価格回復を待つよりもはるかに強力であると。
まとめると
グレアムはバフェットに揺るぎない投資の枠組みを提供しました：
- マインドセット： 市場を利用できる僕（ミスター・マーケット）として扱うこと。
- 手法： 常に巨大な安全域を求めること。
- 視点： 投機家ではなく、企業オーナーとして振る舞うこと。
この枠組みがバフェットを、投資の道において常に理性と規律を保ち、数えきれないほどの落とし穴を避けさせました。そしてバフェットは、この基盤の上に、「ビジネスの質」と「長期主義」に対する深い理解を融合させ、最終的に自身の投資帝国を成し遂げ、真の「株式の神様」となったのです。