查理·芒格反对“加密货币”的原因有哪些？

查理·芒格对加密货币的反对态度极其鲜明和一贯，他曾用**“老鼠药的平方” (rat poison squared)、“性病” (venereal disease)** 等极端言辞来形容。其反对的原因根植于他的价值投资哲学、对社会责任的理解以及对人类行为的洞察。主要原因可以归结为以下几点：

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1. 缺乏内在价值，是“无中生有”的产物

• 核心论点： 价值投资的核心是购买具有内在价值（Intrinsic Value）的资产。内在价值通常来源于企业未来的现金流、盈利能力或其拥有的生产性资产。
• 芒格视角： 在芒格看来，加密货币本身不产生任何东西。它不像股票代表了公司的所有权，不像债券代表了债权，也不像房地产可以产生租金。它是一种“非生产性资产”，其价格完全取决于下一个买家愿意支付多少，即典型的**“博傻理论”（Greater Fool Theory）**。
• 著名比喻： 他认为，投资加密货币就像是在交易一堆“凭空创造出来的金融产品”，没有任何实体经济作为支撑。

2. 助长犯罪活动，损害社会利益

• 核心论点： 加密货币的匿名性和去中心化特性使其成为非法活动的温床。
• 芒格视角： 他多次公开表示，加密货币是绑架勒索、洗钱、逃税、恐怖主义融资等犯罪分子的首选工具。他认为，任何对绑架者有利的东西，对文明社会都是不利的。
• 道德立场： 从社会责任的角度出发，他认为推广和投资一个主要功能是帮助犯罪的系统是极不道德和反社会的。他曾说：“我为我的国家感到羞耻，竟然有这么多人相信这种东西……这简直是疯了。”

3. 本质是投机赌博，而非价值投资

• 核心论点： 投资是基于对资产价值的分析和未来收益的合理预期；而赌博则是对未来价格波动的押注。
• 芒格视角： 他认为加密货币市场充满了疯狂的投机泡沫。人们购买它并非因为理解其价值，而是希望以更高的价格卖给下一个人。这种行为与在赌场下注无异。
• 对比传统投资： 他强调，伟大的投资是购买一家优秀的企业，并长期持有，分享企业成长带来的价值。而加密货币的“持有者”社区文化在他看来更像是一种狂热的邪教，而非理性的投资者群体。

4. 对现有金融体系和国家稳定的威胁

• 核心论点： 一个国家的主权货币是其经济稳定和政府有效运作的基石。
• 芒格视角： 他认为，如果加密货币被广泛接受，它将挑战甚至颠覆由主权国家控制的货币体系（如美元）。这会削弱中央银行调节经济的能力，可能导致金融混乱。
• 支持政府监管： 因此，他坚决主张政府应该严厉打击甚至禁止加密货币。他曾多次称赞中国政府全面禁止加密货币交易的决定，认为这是明智之举，而美国允许其发展的做法则是错误的。

5. 愚蠢且反社会 (Stupid and Anti-Social)

• 核心论点： 芒格推崇理性，并鄙视那些利用人类心理弱点（如贪婪）来获利的行为。
• 芒格视角： 他毫不掩饰地称整个加密货币热潮是“愚蠢的”、“疯狂的”和“令人作呕的”。他认为，这是一种鼓励人们不通过创造价值，而是通过投机取巧来致富的坏风气，对社会毫无益处。他曾说：“它既愚蠢又糟糕，而且让我在某种程度上觉得它很危险……它教给人们的都是错误的经验。”

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总结

综上所述，查理·芒格反对加密货币并非简单的投资偏好，而是一种基于其世界观和价值观的系统性批判。他认为加密货币在经济上是无价值的泡沫，在道德上是助长犯罪的工具，在社会层面上是对文明秩序的威胁。这与他一生所倡导的理性、常识、耐心和创造真实价值的投资哲学完全背道而驰。