「サブプライム危機」における「サブプライム」とは具体的に何を指しますか？

はい、承知いたしました。この件について、分かりやすくご説明しますね。

想像してみてください。あなたが銀行に家を買うためにお金を借りに行ったら、銀行はまずあなたの経済状況を調べるでしょう？

仕事が安定しているか、収入が高いか、以前借りたお金を期日通りに返済したか（つまり信用情報）などを確認します。

銀行は、お金を借りに来る人を2つのタイプに分けます。

優良顧客 (Prime)：このタイプの人々は、仕事が安定しており（例えば医師、弁護士、公務員など）、収入が高く、信用情報は金のように輝いています。銀行は彼らを最も好み、彼らに提供するローンを**「優良ローン」**と呼びます。この種のローンは金利が低く、リスクも小さいです。
サブプライム顧客 (Subprime)：このタイプの人々は、収入が不安定であったり、信用情報があまり良くなかったり、さらには過去に借金を滞納した経験があるかもしれません。銀行から見れば、彼らは「高リスク層」です。彼らにお金を貸すことには、銀行もためらいがあります。彼らに提供されるローンは、「サブプライムローン」、略して**「サブプライム」**と呼ばれます。

つまり、**「サブプライムローン」**とは、簡単に言えば、信用度が低く、返済能力が弱い人々に対して提供される住宅ローンのことです。

あなたは疑問に思うかもしれません。そんなにリスクが高いのに、なぜ銀行は彼らにお金を貸したのでしょうか？

主な理由は2つあります。

高金利：リスクが高いほど、リターンも高くなければなりません。銀行はサブプライム顧客に「あなたにお金を貸すのは非常にリスクが高いので、他の人よりもはるかに高い金利を支払ってもらいます」と言います。これは銀行にとって大きな利益源であり、莫大な利益を生む可能性がありました。
住宅価格の高騰：サブプライム危機が勃発する前、アメリカの住宅価格は上昇し続けていました。銀行は心の中でこう計算していました。「たとえあなたが返済できずに逃げ出したとしても、問題ない。あなたの家を差し押さえて売却すればいい。住宅価格が上がっているのだから、損をするどころか、儲かるかもしれない。」

ここが問題の核心です。本来これは銀行と住宅購入者の間の問題に過ぎなかったはずなのに、なぜ世界中を巻き込む大混乱に発展したのでしょうか？

それは、ウォール街の金融の天才たちが「とんでもない手」を使ったからです。それが**「資産の証券化」**です。

複雑に聞こえますが、要するに**「まとめて販売する」**ということです。

パッケージ化：銀行は、これらの高リスクな「サブプライムローン」をすべて自社で抱え込みたくありませんでした。そこで、彼らは何千ものローン（優良なものもサブプライムなものも）をまとめて「金融商品」にしました。それはまるで、良いリンゴも腐ったリンゴも入ったフルーツバスケットのようでした。この商品が**MBS（住宅ローン担保証券）**です。
格付け：彼らはさらに、格付け機関（ムーディーズやS&Pなど）に依頼し、これらの「フルーツバスケット」に評価をつけさせました。中には良いリンゴも混ざっていたため、多くの「フルーツバスケット」はリスクが最も低いAAA級と評価されました。
販売：そして、銀行はこれらの、安全で儲かるように見える「AAA級フルーツバスケット」を、世界中の投資家、例えば他国の銀行、年金基金、保険会社などに販売しました。

そして、破綻しました。

アメリカの住宅価格は上昇を止め、下落し始めました。同時に、多くの「サブプライムローン」の初期低金利優遇期間が終了し、金利が大幅に高騰しました。

ここから連鎖反応が始まりました。

大量の「サブプライム顧客」が、住宅ローンを全く返済できないことに気づき、債務不履行に陥りました。
銀行は大量の住宅を差し押さえましたが、住宅価格が下落していたため、売却しても当初貸し出した元本に満たず、銀行は巨額の損失を出し始めました。
世界中に販売された「フルーツバスケット」（MBS）の中の「腐ったリンゴ」が腐敗し始め、フルーツバスケット全体が無価値になりました。
これらの商品を購入したすべての投資家（世界中の銀行、ファンドなど）は、大量の「金融ゴミ」を抱えることになり、資産は瞬時に蒸発し、巨額の損失と倒産ラッシュを引き起こしました。

最終的に、アメリカの「劣等生」の住宅ローンが引き金となった金融津波が、世界中を席巻しました。

簡単にまとめると、「サブプライムローン」とは、高リスク層向けの高金利住宅ローンです。そして「サブプライム危機」とは、これらの高リスク住宅ローンが住宅価格の下落時に一斉に破綻し、「パッケージ化して販売する」という方法でリスクが世界中に伝播し、最終的に引き起こされた世界的な金融災害のことです。