ウォーレン・バフェット

マンガーが語る「ノータッチ経営」の真意 こんにちは！僕はマンガーとバフェットの投資哲学を研究するのが好きな普通の人間で、よく彼らの株主への手紙やインタビューを読んでいます。バークシャー・ハサウェイの「ノータッチ経営」は確かに彼らの大きな特徴で、簡単に言えば優良企業を買収した後、余計な口出しをせず、既存の経営陣に存分に働いてもらうことです。

バークシャー・ハサウェイの買収基準とは？ 私は普段からバリュー投資、特にウォーレン・バフェットとチャーリー・マンガーのコンビの考え方が結構好きで研究しています。バークシャー・ハサウェイ（Berkshire Hathaway）が企業を買収する際、彼らは適当に選んでいるわけではなく、厳格な基準を設けています。これは短期的な思惑ではなく、買収した企業が長期的に収益を上げられることを保証するためです。

チャーリー・マンガー：予算は「企業のがん」、バークシャーの成功は信頼と合理性にある チャーリー・マンガーは、バークシャー・ハサウェイの「予算を設定しない」という特徴を非常に高く評価し、強固に支持している。彼は、従来の企業予算制度は官僚主義と非合理的な行動の温床であり、「企業のがん」の一種であると考えている。彼のこの特徴に対する核心的な見解は、以下のように要約できる： 1.

はい、以下が質問への回答です： チャーリー・マンガーは、バークシャー・ハサウェイにおける企業文化の役割について、深くユニークな見解を持っています。彼は、バークシャーの文化は壁に掲げられたスローガンではなく、その組織構造、インセンティブ制度、そして中核的価値観が自然に生み出した産物であると考えています。この文化こそが、同社の長期的な成功の礎となっているのです。

チャーリー・マンガーとウォーレン・バフェット：意思決定の分業と意見相違への対処の芸術 チャーリー・マンガーとウォーレン・バフェットの協力関係は、ビジネス史上最も成功したパートナーシップの一つとして称賛されている。彼らが重要な投資判断において行う分業と意見相違への対処メカニズムは、バークシャー・ハサウェイ社が大きな成功を収める上での核心要素である。

承知いたしました。以下に翻訳結果をMarkdown形式で記載します。 回答内容：承知いたしました。ご質問への回答は以下の通りです。 チャーリー・マンガーは、「長期保有企業」（バークシャー・ハサウェイを典型例として）が構造的に従来の「投資パートナーシップ」よりもはるかに優れていると考えています。

「タバコの吸い殻拾い」から「城を買う」へ：バークシャー投資戦略に与えたチャーリー・マンガーの革命的影響 チャーリー・マンガーの加入は、バークシャー・ハサウェイの投資史上最も重要な転換点であった。彼はウォーレン・バフェットの投資哲学を根本から再構築し、ベンジャミン・グレアム流の「タバコの吸い殻拾い」から「適正価格で優良企業を買う」という投資戦略への革命的転換を推進した。

チャーリー・マンガー：「吸い殻拾い」から「偉大な企業の擁護」への導き手 チャーリー・マンガーがウォーレン・バフェットの投資哲学に与えた最大の影響は、師ベンジャミン・グレアムが提唱した「吸い殻投資」の限界から脱却させ、長期的な競争優位性を持つ「偉大な企業」への投資へと方向転換させたことにある。この転換こそが、バークシャー・ハサウェイが今日の輝かしい成功を収めた中核的な理由である。

チャーリー・マンガーとウォーレン・バフェットの出会いと共通の価値観 初めての出会い：歴史を変えた晩餐会 チャーリー・マンガーとウォーレン・バフェットの初対面は1959年、アメリカ・オマハ市で実現した。二人ともオマハで育ち、バフェットの祖父が経営する雑貨店で共に働いた経験こそあったものの、年齢差のため幼少期に深い交流はなかった。

チャーリー・マンガーが語る「金融工学」への見解：強い軽蔑と警戒 チャーリー・マンガーは「金融工学（Financial Engineering）」に対して極めて否定的かつ批判的な態度を抱いている。彼は、金融工学の大半は社会に実質的な価値を創造しないばかりか、巨大なシステミック・リスク、モラルハザード、そして不必要な複雑さを生み出していると考えている。

チャーリー・マンガーのテクノロジー株に対する姿勢の変遷：「難しすぎる」から「史上最高のビジネス」へ チャーリー・マンガーのテクノロジー株に対する姿勢は一貫したものではなく、現実と合理的な内省に基づく明確な変遷を経てきました。この過程は、彼の「継続的な学習」と「事実に基づく見解の修正」という中核的な投資哲学を完璧に体現しています。その変遷はおおむね以下の3段階に分けられます。

マンガーとバフェットによる「経済的な堀（エコノミック・モート）」の定義：核心は一致、表現と重点に微妙な違い 総じて、チャーリー・マンガーとウォーレン・バフェットによる「経済的な堀」（エコノミック・モート）の定義は、その核心的本質において完全に同一である。しかし、表現方法、分析の重点の置き方、思考の枠組みには微妙な差異が存在する。