彼は手紙の中で「事業主」のように考えるべきだと繰り返し強調していますが、これはわずか100株しか保有していない小口株主にとって何を意味するのでしょうか？

バフェット「ビジネスオーナーのように考える」の意味

バフェットは株主への手紙で、投資家は短期投機家ではなく「ビジネスオーナー」（企業所有者）のように考えるべきだと繰り返し強調している。これはバリュー投資の核心理念であり、株主に株式を単なる取引ツールではなく企業への部分的所有権として見なすよう促すものだ。たとえ100株しか保有しない少数株主にとって、これは以下の重要な示唆を含む：

1. 自らを企業の部分的所有者と認識する

少数株（例：100株）の保有でも、自らを企業の「オーナー」と捉えるべきである。これは株価の短期的な変動ではなく、企業の長期的価値と経営状況に注目することを意味する。
例えばバークシャー・ハサウェイの株主なら、バフェットは株価の変動を追うのではなく、ビジネスモデル・経営陣の質・競争優位性を含む企業の本質的価値を彼と同様に評価することを望んでいる。

2. 短期的変動より長期的価値に焦点を当てる

少数株主は市場心理に影響されやすく、上げ相場で買い・下げ相場で売りがちだ。しかしバフェットは、オーナーとして考えるとは短期的な雑音を無視し、企業の収益力・キャッシュフロー・成長潜在力に集中することを意味すると強調する。
100株の保有は影響力が小さいことではなく、自ら小さな会社を経営するように企業を深く理解した上で投資判断すべきだという教訓である。

3. 忍耐力と合理的判断の養成

資金力が限られる少数株主は特に重要で、パニックや欲に駆られやすい。バフェットは「もしこれが非上場企業ならどう経営するか？市況悪化で売却するか？」とオーナー目線で検討するよう助言する。
実践法：年次報告書を読み財務諸表を分析し「この企業の経済的堀（モート）は強固か？持続的なリターンを生み出せるか？」と自問する。

4. 投機回避と複利効果の追求

バフェットはこの理念で「投資は賭けではなく優良企業の成長への参加」と伝える。少額投資でも長期保有により複利効果の恩恵を受けられる。
100株保有者にとっては頻繁な取引を避け、オーナーとして「買って保有し続ける」ことで時間を味方につけることを意味する。

要約すると、バフェットのこの主張はバリュー投資の真髄を凝縮したものだ。少数株主でもこの思考転換により一般的な過ちを回避し、より堅実な投資リターンを実現できる。それは「オーナー視点」で投資を捉え、保有株数という制約を超えて企業の本質的価値に集中するよう全ての人を鼓舞するものである。