投資家は、市場氏の気分変動にどのように対処すべきでしょうか？

承知しました。以下が翻訳結果です。

よいでしょう、この問題は非常に古典的で、投資家が成長する上での必修授業とも言えます。分かりやすくこの話題を話しましょう。

「ミスター・マーケット」を師匠ではなくツールとして扱う

非常に気分屋なビジネスパートナーがいて、名前を「ミスター・マーケット」と想像してみてください。あなたたち二人は一緒に素晴らしい会社（あなたが保有している株のことです）を経営しています。

このミスター・マーケットには困ったクセがあります：彼は重度の「躁うつ病」なのです。

時々、彼は極度に興奮（躁状態）します：あなたのオフィスに飛び込んできて、興奮して腕を振り回しながら、「俺たちの会社は世界一で、将来はバラ色だ！」と叫びます。そして、あなたの持つ株を買いたいと、とんでもなく高い値段を提示してくるのです。
時々、彼は極度に落ち込んでいる顛末（鬱状態）になります：うなだれて入ってきて、「世界が終わる、俺たちの会社はもう終わりだ」と告げます。そして、涙ながらにあなたに彼の持つ株を買い取ってほしいと哀願し、苦しみから解放されたいと、笑ってしまうほど低い値段を提示してくるのです。

肝心な点は、彼は毎日やってきて、毎日オファー（売買の提案）を提示してくるということです。あなたの株を買い取るか、あなたに株を売ろうとするかです。

では、あなたは彼にどう接すればよいのでしょうか？

多くの人がどうしているか（そしてなぜ間違いなのか）

多くの市場に入ったばかりの人は、ミスター・マーケットを「預言者」扱いします。

ミスター・マーケットが興奮すると、彼らも興奮し、「自分が知らない良いニュースがあるに違いない」と思い、急いで高値で買い急ぎます。
ミスター・マーケットが悲観的になると、彼らもパニックになり、「天が落ちてくる」と思い、急いで損を承知で売り抜けます。

結果はどうでしょう？彼らはまさに「高値で買って安値で売る」という罠にハマってしまいます。彼らはミスター・マーケットの感情に完全に振り回され、彼の「感情の奴隷」となっているのです。

賢い投資家はどうすべきか？

ベンジャミン・グレアムは、賢い投資家はまったく異なる思考法に切り替えると説いています。彼らは主導権をしっかりと自ら握るのです。

1. あなたが主人、彼は下僕（しもべ）

覚えておいてください。ミスター・マーケットはあなたのためにつかえる存在であって、あなたを指導する存在ではありません。あなたには完全な権利があります：「オファーありがとう、でも今日は興味ないよ。」と言う権利が。毎日彼と取引する必要はありません。実際、取引の回数が少なければ少ないほど、結果は良くなる可能性すらあります。彼はあなたに何も強制することはできません。

2. 自分の宿題をやる：自分の持つものの価値がどれくらいかを知る

これが最も核心的な点です。ミスター・マーケットがドアをノックしてくる前に、あなたは自分の会社の価値について独立した基本的な判断を持っておかなければなりません。

これは、自分が住んでいる家がだいたいいくらか分かっているのと同じです。ある不動産屋が「今日は値上がりする」と言ったからといって興奮して値上げして買おうとはせず、ある不動産屋が「明日は値下がりする」と言ったからといってパニックになって値引きして売り抜けたりもしません。なぜなら、それはあなた自身の中に「相場観」（そろばん勘、見通し）があるからです。

株式にとって、この「相場観」こそが会社の本質的価値（その収益力、資産状況、発展の見通しなど）なのです。時間をかけて研究し、「私はこれがだいたいX円の価値があると思う」という結論を導き出す必要があります。

3. 彼の感情を利用する、彼の感情に利用されない

いったん自分の中に本質的価値観ができあがると、ミスター・マーケットは恐ろしい「感情の怪物」から、あなたにとって非常に有用な「取引ツール」に変わります。

彼が極端に悲観的になった時（市場大暴落、悲痛な叫びが響く時） 彼は「会社は終わりだ」と言いながら、極端に安い価格（例えば、あなたの想定価値をはるかに下回る価格）で株を売ろうとしてやってきます。ここがチャンスです！あなたは冷静に彼にこう言いましょう：「その価格なら悪くない。いくら売るんだい？私はその金額分全部買おう。」これがまさに「他のみんなが恐怖している時に私は欲深くなる（貪欲になる）」です。
彼が極端に楽観的になった時（市場は狂乱状態、誰もが株の話で持ちきり） 彼は「この会社は未来の宇宙の中心だ」と言いながら、非常に高い価格（例えば、あなたの想定価値をはるかに上回る価格）であなたの株を買いたいと言ってきます。この時は、警戒心を保ちましょう、そして彼にこう言えます：「その価格は魅力的すぎるね。私の株、君に売るとしよう。」これが「他のみんなが欲深くなっている時に私は警戒する（恐怖感じる）」です。
彼の提示価格が普通の時（価格があなたの見積もりとほぼ同水準） 彼のことは完全に無視して構いません。お茶でも飲みながら読書でもしていればよいが。何もする必要はありません。明らかに得をしそうなチャンスはないのですから。

核心的なまとめ：投資の成否はあなたのマインドセットで決まる

端的に言うと、ミスター・マーケットの情緒的な気分のむらにどう対処するかは、本質的に投資家のマインドセットの問題です。あなたが目指すのは：

自立思考（独立した思考）：あなたの売買判断は、市場の日々の提示価格ではなく、あなたの会社に対する価値判断を基にするべきです。
安全域（マージン・オブ・セーフティ）：ミスター・マーケットが悲観的な時に行動し、50円で100円の価値のものを買うのです。この差額があなたの緩衝材となり、さまざまな不確実性に対する対応策になります。
長期視点：会社の次の四半期の決算数字に一喜一憂せず、将来5~10年の発展に注目します。投資は単発で儲けようというギャンブルではなく、ビジネス（事業）を営むことだと捉えることです。
感情の制御：投資において最大の敵は恐怖と欲望であることを認識することです。ミスター・マーケットはこの二大感情の体現者なのです。彼のことを見抜けば、あなたは半分以上勝っているも同然です。

覚えておいてください。ミスター・マーケットは単なる相場呼値者（クオート・プロバイダー）に過ぎません。彼が提供するのは「機会」であって、「知恵」ではありません。そして、知恵を用いて決断しなければならないのは、あなたという投資家なのです。