チャーリー・マンガーはどのようにして「推論の厳密性」を法律から投資に応用したのでしょうか？

マンガーは「厳密な推論」を法律から投資にどう応用したのか？

こんにちは！私はマンガーのファンで、彼の投資哲学を研究してきました。ご存知かもしれませんが、マンガーは弁護士出身です。法律の世界では推論が極めて厳密で、小さな穴が訴訟敗北につながります。彼はこの「厳密な推論」の習慣を法廷から株式投資の世界へ持ち込みました。分かりやすい言葉でその手法を説明しましょう。

まず法律における「厳密な推論」とは

弁護士時代、マンガーは毎日事件を分析し、証拠を探し、論理を検証していました。法律では感覚で行動せず、段階的に証明する必要があります：この証拠は信頼できるか？相手の主張に穴はないか？推論が厳密でなければ、裁判官や陪審員は納得しません。マンガーが学んだのは**「過ちを避けることが最重要」**という原則。彼は「法律の訓練が多角的思考を習慣づけた」と語り、表面だけでなく深層の要因を探る重要性を強調しました。

投資への応用方法

マンガーは投資も訴訟同様「不確実性の中での意思決定」と考え、推論が甘ければ損失につながると指摘します。バフェットと共に行ったバリュー投資は、法律の厳密な論理を株式選定に応用したものです。主な応用手法は：

「メンタルモデル」による論理チェック
財務諸表だけ見るのではなく、心理学・生物学・物理学など多分野の知見を活用。弁護士が事件を多角的に検証するように、「確証バイアス」（自分が信じたい情報だけ信じる傾向）を防ぐ心理学モデルや、企業の競争優位性（「堀」）を分析する生物学モデルを適用。これによりリスクを見落とさない厳密な投資判断が可能に。
「逆転思考」の重視
法律で相手の反論を予測するように、投資でも「なぜこの株を買うか」より先に「なぜ買わないか？どんな問題が起こりうるか？」と自問。彼が引用する「私が死ぬ場所を教えてくれ、私は永遠にそこに行かないだろう」が象徴的。全ての失敗要因を洗い出してから投資判断する厳密さです。
バリュー投資の核心：価値の厳密な評価
ベンジャミン・グレアムの影響を受け、弁護士が契約書を精査するように企業の真の価値を算定。株価変動ではなく「この企業の実質価値は？将来のキャッシュフローは安定しているか？」と問い、厳密な推論で株価が割安な時に購入。市場が価値を認識した時に利益を得る手法で、マンガーとバフェットは数々の投資トラップを回避しました。

一般投資家への有用性

難解に思えるかもしれませんが、マンガーの核心はシンプル：投資前に衝動を抑え「なぜ？」を繰り返し、論理的に検証すること。家を買う前に権利関係や周辺環境を調べるのと同じです。彼は法律の厳密性を投資に導入し、感情的な判断を排除しました。著書『貧しいチャーリーの教え』には実例が豊富に掲載され、非常に実践的です。

要するに、法律で培った厳密な推論により、マンガーは「超人的な探偵」のように投資の細部を見逃しませんでした。これがバフェットと共にバークシャー・ハサウェイを巨大企業に成長させた基盤です。この手法を実践すれば、あなたの投資も確かなものになるでしょう！質問があればいつでもどうぞ。