もちろん可能ですし、歴史上、このようなことは一度ならず起こっています。この二つは、まるで火に油を注ぐような関係です。
世界の金融市場は、超複雑で相互に連結された巨大なネットワークだと想像してみてください。政治的または地政学的な紛争は、このネットワークに大きな石を投げ込むようなもので、その波紋はあらゆる場所に伝播します。
具体的には、主に以下の経路を通じて影響を及ぼします。
1. 信頼が崩壊し、皆が逃げ出す
金融市場の核心は「信頼」です。お金は最も賢く、同時に最も臆病なものであり、常に最も安全で、最も儲かる場所に流れていきます。
- 資本逃避 (Capital Flight): 例えば、A国で突然政情が不安定になったり、隣国B国と戦争になりそうになったとします。あなたがA国に多くの投資（株式、不動産、工場）をしていたら、どう考えますか？資産が一夜にして価値を失ったり、没収されたりするのではないかと心配になるでしょう。あなたの最初の反応は、これらの資産を急いで売却し、米ドルや金のようなハードカレンシーに換え、より安全な国へ移すことでしょう。
- 連鎖反応: あなたがそうする時、何千もの国内外の投資家も同じことをしています。皆がA国の株式、債券、通貨を狂ったように売り払い、その結果、A国の株式市場は暴落し、為替レートは崩壊します。銀行は大量の取り付け騒ぎによって倒産する可能性があり、こうして金融危機が始まるのです。
2. ビジネスができなくなり、サプライチェーンが寸断される
現代経済はグローバル化しており、一つの携帯電話を作るのに十数カ国の部品が必要になることもあります。紛争はこのような協力を直接的に中断させます。
- 貿易の中断: 例えば、ある海峡が世界の重要な航路であるとします。そこで紛争が起きれば、船は通過できなくなり、世界の貨物輸送コストは急騰します。この航路に依存する企業の利益は大幅に減少し、株価は当然下落するでしょう。
- エネルギー/原材料価格の高騰: 多くの紛争はエネルギー生産地域（例えば中東）で発生します。一旦戦闘が始まれば、石油や天然ガスの生産量が減少し、価格は暴騰します。原油価格が上昇すれば、生産と輸送にエネルギーが必要なため、ほとんどすべてのもののコストがそれに伴って上昇します。これは深刻なインフレを引き起こし、企業の経営を困難にし、一般の人々の生活費を急増させ、経済問題を引き起こしやすくなります。
3. 政府がお金がなくなり、ひたすら紙幣を刷るか借金をする
戦争は最もお金がかかる活動です。政府のお金はどこから来るのでしょうか？税収か借金です。
- 巨額の債務: 紛争時には、政府の財政支出が急増しますが、経済活動は縮小し、税収は減少します。政府は多額の国債を発行して資金を借り入れるしかありません。もし借り入れが多すぎて返済能力を超えると、人々は「踏み倒す」のではないかと心配するでしょう。そうなると、誰も政府にお金を貸したがらなくなり、政府の信用は失墜し、ソブリン債務危機を引き起こします。
- 悪性インフレ: もしお金が借りられない場合、一部の政府は最悪の手段を選びます。それは、紙幣を刷りまくり、直接お金を使うことです。その結果、通貨が氾濫し、お金の価値が下がり、物価が急騰し、国民の富は根こそぎ奪われ、経済秩序は完全に崩壊します。
4. 「不確実性」が最大の敵
金融市場が最も嫌うのは「不確実性」です。悪いニュースでも、ニュースがないよりはマシです。なぜなら、悪いニュースは価格に織り込むことができますが、不確実性はそうはいかないからです。
紛争中、明日何が起こるか誰にも分かりません。戦争は拡大するのか？どれくらい続くのか？どの国が巻き込まれるのか？どのような制裁があるのか？
このような大きな不確実性を前にして、企業は投資計画を延期し、工場は採用を一時停止し、消費者は財布の紐を固くして消費を控えるでしょう。経済全体の活力は一時停止ボタンを押されたかのようになり、景気後退や危機もそう遠くはありません。
まとめると：
政治的および地政学的な紛争は、信頼を打ち砕き、貿易を中断させ、政府財政を枯渇させ、そして不確実性を生み出すという、この四つの鋭い剣によって、金融システムのもろい部分を非常に正確に突き刺すことができます。すべての紛争が直ちに世界的な金融危機を引き起こすわけではありませんが、特に今日の密接に結びついた世界においては、非常に重要な導火線であることは間違いありません。