价值投资

查理·芒格在股市崩盘时的应对策略：值得我们普通人学习的地方 嘿，你好！我是那种喜欢研究投资的老鸟，查理·芒格这个人我特别佩服。他是巴菲特的黄金搭档，一辈子经历过好几次股市大崩盘，比如1987年的黑色星期一、2008年的金融危机啥的。但他总能稳如泰山，从中赚到钱。芒格的策略不是什么高大上的秘诀，而是很接地气的智慧，特别适合我们这些普通投资者学学。

嘿，你问查理·芒格投资阿里巴巴的决策过程，这事儿挺有意思的。我不是什么专家，但作为个老股民，跟着芒格和巴菲特的思路学了不少年头。芒格通过他掌管的Daily Journal公司（一家小报业公司）在2021年买了阿里巴巴的股票，后来股价大跌，他还加仓了点。这反映了他的价值投资风格——不是追热点，而是看长远。让我简单说说他的核心判断逻辑吧，我会尽量用大白话解释，像聊天一样，别太学术。 1.

芒格是怎么用法律设计来加强企业护城河的？ 嘿，你好！我是芒格的粉丝，也研究过价值投资好几年了。看到这个问题，我就想简单聊聊芒格（查理·芒格，就是巴菲特的黄金搭档）在实际操作中是怎么用法律手段来帮企业筑起“护城河”的。护城河这个词儿，在投资里就是指企业的一种持久竞争优势，能让竞争对手很难攻进来。芒格本来就是个律师出身，所以他特别擅长用法律工具来强化这个优势。我会尽量用大白话解释，不绕弯子。

芒格为什么批评传统董事会制度？ 嘿，你好！我是长期关注价值投资和公司治理的爱好者，查理·芒格是我特别佩服的人。他和巴菲特一起搞伯克希尔·哈撒韦公司，我觉得他们的思路特别接地气。芒格对传统董事会制度的批评，我觉得主要是因为它太“形式主义”了。简单说来，就是很多公司的董事会成员看起来很光鲜，但实际上没啥实效。 成员不独立，更多像顾问：传统董事会里，董事们往往是公司高管的朋友、退休CEO或者名人。

查理·芒格的法律背景如何影响了他的投资哲学？ 嘿，你好！我是芒格的粉丝，也研究过他的投资思路好几年了。查理·芒格这个人啊，本来是学法律的，他从哈佛法学院毕业，还当过一阵子律师。后来他转行做投资，和巴菲特搭档成了伯克希尔·哈撒韦的传奇组合。他的法律背景其实对他投资哲学影响挺大的，我来简单跟你聊聊，尽量用大白话解释清楚。 1.

“以非线性方式提升资产质量”——查理·芒格在伯克希尔是怎么做的？ 嘿，你好！我是那种喜欢研究投资的老鸟，平时没事就翻翻巴菲特和芒格的书和股东信。你的问题挺有意思的，“非线性方式提升资产质量”听起来有点高大上，但其实芒格在伯克希尔·哈撒韦（就是巴菲特那家公司）的实践很简单，就是不走寻常路，不像一般人慢慢攒钱小步改善资产，而是通过一些聪明的大招，让公司资产的质量“跳跃式”地变好。

查理·芒格对现金和投资的看法 嘿，你好！我是从投资圈混了几年的人，特别喜欢研究芒格和巴菲特的理念。你的问题问得挺好的，芒格确实不是那种“把所有钱都砸进去投资”的人。他和巴菲特一样，总是强调要聪明地持有现金，而不是一股脑儿全投出去。下面我简单跟你聊聊他的观点，尽量用大白话解释清楚。 芒格主张把所有现金都投出去吗？ 不，他绝对不主张这样。芒格的投资哲学是“价值投资”，核心就是耐心和纪律。

查理·芒格对“催化剂驱动型投资”的质疑点 嘿，你问的这个问题挺有意思的，我平时也爱研究芒格和巴菲特的投资理念。芒格这老头儿说话总是直来直去，他对很多投资策略都有自己的看法，尤其是那些听起来花里胡哨的。咱们一步步来聊聊“催化剂驱动型投资”是什么，然后再说芒格为什么不看好它。我会尽量用大白话解释，就当咱们俩在咖啡馆闲聊一样。

伯克希尔·哈撒韦的收购标准有哪些？ 嘿，我平时挺喜欢研究价值投资的，尤其是巴菲特和芒格这对搭档的思路。伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）在收购公司时，不是随便挑的，他们有一套严格的标准，主要是为了确保买到的企业能长期赚钱，而不只是短期炒作。我试着用简单的话解释一下，这些标准其实挺接地气的，就跟我们普通人买东西时挑性价比高、耐用的道理差不多。

查理·芒格如何设定其卖出标准？ 查理·芒格的投资哲学核心是“少即是多”和“坐等投资法”（Sit-on-your-ass investing）。因此，他的卖出标准极其严苛，其默认操作是几乎从不卖出。他认为，频繁交易是投资者的天敌，它会产生高昂的交易成本和税收，并打断复利的魔力。 然而，在特定情况下，芒格依然会选择卖出。他的卖出标准可以归结为以下几个核心原则，这些原则与其买入标准互为镜像。

好的，这是您问题的回答。 芒格评估“价格 vs. 价值”差距的核心方法论 查理·芒格评估“价格 vs. 价值”的差距，并非依赖于单一的数学公式或金融模型，而是一套基于多元思维模型（Latticework of Mental Models）的、严谨的、综合性的判断框架。他寻找的“套利空间”并非传统意义上无风险的套利，而是基于深刻理解而发现的“认知套利”——即市场因短视、愚蠢或情绪化而产生的严重错误...

查理·芒格对加密货币的反对态度极其鲜明和一贯，他曾用**“老鼠药的平方” (rat poison squared)、“性病” (venereal disease)** 等极端言辞来形容。其反对的原因根植于他的价值投资哲学、对社会责任的理解以及对人类行为的洞察。主要原因可以归结为以下几点： 1.

查理·芒格眼中的金融市场常见错误定价 查理·芒格认为，金融市场中的“错误定价”并非源于复杂的数学模型失灵，而主要源于人类心理的非理性和制度性缺陷。他相信，理解这些根深蒂固的偏见和行为模式，是发现价值投资机会的关键。 以下是芒格认为最常见的几种错误定价来源： 1. 人类心理偏见（Psychological Biases） 这是芒格思想体系的核心。

芒格如何评估“管理层诚信”在投资中的权重？ 在查理·芒格的投资哲学中，“管理层诚信”并非一个可以量化、与其他因素进行加权平衡的变量，而是一个基础性的、非黑即白的**“过滤器”**。它的权重接近于无穷大，可以说是一票否决项。 如果一家公司的管理层诚信存疑，无论其业务模式多好、估值多低，芒格都会将其直接放入“太难了”或者“直接放弃”的篮子里。

查理·芒格反对过度使用“模型”的核心原因：现实世界的复杂性远超任何单一公式 查理·芒格本人是“心智模型”最著名的倡导者，但他强烈反对在投资中过度依赖，尤其是滥用那些从金融或经济学等单一学科中衍生出的“系统性公式”或“模型”。这看似矛盾，实则体现了他思想的精髓。他反对的不是“模型”本身，而是思想上的懒惰、学科上的狭隘以及对复杂现实的过度简化。 具体原因可以归结为以下几点： 1.

好的，这是您问题的回答。 查理·芒格的阅读之道：类型与价值 查理·芒格被誉为“行走的百科全书”，他将自己的成功很大程度上归功于终身阅读。他曾说：“我这辈子遇到的聪明人，没有一个不是每天阅读的——一个都没有。” 他的阅读并非漫无目的，而是为了构建一个他称之为“心智模型格栅”（Latticework of Mental Models）的思维框架。

查理·芒格评估一家公司是否值得长期持有，其核心思想是**“用合理的价格买入伟大的公司”**，这与早期格雷厄姆“用便宜的价格买入普通的公司”（烟蒂投资法）形成了鲜明对比。他的评估体系是一个结合了商业洞察、财务分析、心理学和长期主义的综合框架。 以下是芒格评估公司的核心标准和方法论： 核心理念：伟大的公司，合理的价格 (Great Company at a Fair Price) 芒格认为，长期来看...

芒格与巴菲特对“经济护城河”的定义：核心一致，表述与侧重略有不同 总的来说，查理·芒格与沃伦·巴菲特对“经济护城河”（Economic Moat）的定义在核心本质上是完全相同的，但他们在表述方式、分析侧重点和思维框架上存在一些微妙的差异。 他们追求的是同一种东西——能够长期抵御竞争、保持高资本回报率的卓越企业——但他们描述这件东西的“语言”和“角度”有所不同。

芒格为什么强调“避免愚蠢比追求聪明更重要”？ 查理·芒格强调“避免愚蠢比追求聪明更重要”，这并非一句俏皮话，而是其投资哲学和人生智慧的核心基石。这句话背后蕴含着深刻的数学、心理学和现实世界的洞察。其主要原因可以归结为以下几点： 1. 核心：反向思考（Inversion）的力量 这是芒格思维方式的精髓。大多数人思考问题时会问：“我如何才能成功？”或“我怎样才能变得更聪明？”。

当然可以，这事儿不复杂，咱们把它掰开了揉碎了说。 你先别想“第一性原理”这个词，听着有点唬人。你就把它理解成：刨根问底，一直问“为什么”，直到问出那个最根本、最基础、再也拆分不了的原因。 就像小孩问“天为什么是蓝的”，你不能只说“因为光”，得一直解释到光的散射、大气成分这些最底层的物理规律。 好，现在我们来看巴菲特的“护城河”。