確証バイアスにどう立ち向かうか？その中でチャーリー・マンガーはどのような役割を果たしましたか？

「確証バイアス」との向き合い方

確証バイアス（confirmation bias）とは、自身の既存の信念を支持する情報を優先的に重視し、矛盾する証拠を無視または過小評価する傾向を指す認知バイアスです。投資判断において特に危険であり、誤った見解に固執する投資家が機会損失を招いたりリスクを拡大させたりする要因となります。バークシャー・ハサウェイ副会長でウォーレン・バフェットの長期パートナーであるチャーリー・マンガーは、このバイアスとの対抗において重要な役割を果たしてきました。彼が提唱する「メンタルモデル」と学際的思考は、投資家がより客観的な意思決定フレームワークを構築する手助けとなっています。以下では、対抗手法とマンガーの役割という二つの観点から説明します。

1. 確証バイアスへの主要な対抗手法

バフェットの株主への手紙とマンガーの投資心理学に基づく実践的戦略：

• 反証の探索（Disconfirming Evidence）

  • 自説と相反する情報を積極的に探す。例：株式評価時には長所だけでなく、潜在リスクや欠点も列挙する。これはマンガーが推奨する「逆転思考」（inversion）に類似し、「この投資を失敗させる要因は何か」と問題を反転させる手法です。

• 学際的メンタルモデルの採用

  • 心理学・経済学・生物学など多分野のモデルを援用し、単一視点を回避。確証バイアスは狭隘な思考から生じやすく、メンタルモデルで多角的視点を強制的に導入することで盲点を特定できます。

• 意思決定チェックリストの作成

  • バフェットとマンガーは投資で頻繁にチェックリストを使用し、各段階で潜在的なバイアスを検証。例：「自分の決定を支持するデータだけを探していないか？反証があれば意見を変えるか？」と自問する。

• 外部フィードバックと議論の活用

  • 特に反対意見を持つ者と議論。マンガーは「悪魔の代弁者」のように意図的に自身の仮説を批判し、討論プロセスを模倣するよう助言しています。

• 謙虚さと自己認識の養成

  • 誰もがバイアスを持つことを認識し、過去の誤判断を定期的に検証。バフェットは株主への手紙で「知らないことを自覚する」重要性を説きつつ、失敗から学んだ教訓を頻繁に振り返っています。

これらの投資心理学に根ざした手法は、不確実な環境下でより合理的な選択を可能にします。

2. チャーリー・マンガーの役割

マンガーは確証バイアスの強硬な批判者かつ対抗戦略の提唱者です。バフェットの世界において「ブレーン」兼「矯正役」として：

• メンタルモデル体系の普及

  • 『貧しいチャーリーの教訓』などで100以上のメンタルモデルを体系化。多くは確証バイアスを含む認知バイアスを直接対象とし、「人間の本能であるバイアスは学際的学習で克服可能」と主張。単一の手法で全てを解決しようとする「ハンマーを持つ男症候群」の回避を促しました。

• バフェット投資哲学への影響

  • バフェットは1980年代の手紙で、マンガーの助言により「葉巻の吸い殻」式バリュー投資から質の高い企業投資へ転換したと明言。これはマンガーの反確証バイアス作用を示す事例です。

• 実践応用と具体例

  • バークシャーでの意思決定時、マンガーは常に「反対論者」を演じました。例：買収案件では失敗要因を全て列挙し、楽観バイアスに支配されないようチームを導く。これは投資心理学で確証バイアス対策の模範とされています。

• 広範な影響力

  • マンガーは確証バイアスを「投資の殺し屋」と位置付け、講演や著作でその危険性を啓発。チャールズ・ダーウィンの「私は常に反証に注意を払う」という言葉を引用し、投資家の客観性養成を鼓舞しました。

結論として、マンガーは理論家である以上に実践者でした。彼の存在がバフェットの投資帝国に心理的レジリエンスをもたらし、無数の投資家を認知の落とし穴から救っています。深く学ぶには、バフェットの株主への手紙（特に1980-2000年代）とマンガーの著作を推奨します。