投資戦略

マンガーはバフェットの「価格規律」をどう見ているか？ おっ、こんにちは！投資の世界で数年過ごしている者です。バフェットとマンガーの名コンビの研究が特に好きで。あなたの質問はとても興味深いですね。気軽な雑談のように、私の理解を簡単にお話ししましょう。焦らず一歩ずついきましょう。 まず「価格規律」とは何か バフェットの「価格規律」とは、彼の投資における鉄則です：株式の価格がその内在価値を下回っている時...

バークシャー・ハサウェイがほぼ配当を出さない理由とは？ こんにちは！私は投資業界に携わって数年、ウォーレン・バフェットとチャーリー・マンガーの考え方を研究するのが好きです。バークシャー・ハサウェイ（以下バークシャー）がなぜほとんど配当を出さないのか、分かりやすく説明しますね。 端的に言えば、バークシャーが配当を出さない主な理由は、経営トップのバフェットが「稼いだお金を会社に留めて再投資すれば、株主...

チャーリー・マンガーが「カタリスト投資」に疑問を呈する理由 へぇ、面白い質問ですね。私も普段からマンガーやバフェットの投資哲学を研究するのが好きなんです。マンガー爺さんはいつもストレートな物言いで、特に派手な投資戦略には独自の見解を持っています。「カタリスト投資」が何かを順を追って説明し、なぜマンガーが懐疑的なのかお話ししましょう。カフェで雑談するような感じで、できるだけ平易に説明しますね。

「タバコの吸い殻拾い」から「城を買う」へ：バークシャー投資戦略に与えたチャーリー・マンガーの革命的影響 チャーリー・マンガーの加入は、バークシャー・ハサウェイの投資史上最も重要な転換点であった。彼はウォーレン・バフェットの投資哲学を根本から再構築し、ベンジャミン・グレアム流の「タバコの吸い殻拾い」から「適正価格で優良企業を買う」という投資戦略への革命的転換を推進した。

チャーリー・マンガーは「悪い企業を長期保有すべきか？」にどう答えるか この問いに対し、チャーリー・マンガーの答えは疑いようのない、断固たる**「ノー」**でしょう。彼は、悪い企業を長期保有することを投資における最も愚かな行為の一つと考えるでしょう。 以下にマンガーが提示するであろう核心的な論点を示します： 1.

チャーリー・マンガーはどのように売却基準を設定しているのか？ チャーリー・マンガーの投資哲学の核心は「少なければ少ないほど良い（少即是多）」と「何もしない投資法（Sit-on-your-ass investing）」である。したがって、彼の売却基準は極めて厳格で、基本的に売却しないことがデフォルトの行動である。

承知いたしました。以下が翻訳結果です。 マンガーが「価格 vs. 価値」の乖離を評価する核心的方法論 チャーリー・マンガーが「価格 vs. 価値」の乖離を評価する方法は、単一の数式や金融モデルに依存するものではなく、多元的思考モデル（Latticework of Mental Models） に基づく、厳密で総合的な判断フレームワークである。

チャーリー・マンガーが「過剰な取引」回避と極めて低い取引頻度を強調する理由 チャーリー・マンガー（Charlie Munger）は、ウォーレン・バフェットの黄金のパートナーでありバークシャー・ハサウェイ社の副会長として、その投資哲学はバリュー投資の分野に深い影響を与えてきた。彼が繰り返し強調する「過剰な取引」の回避は、その投資理念の核心であると同時に、自らが実践する行動規範でもある。

チャーリー・マンガーが「機会費用」を投資判断にどう活用するか：中核的な思考フィルター チャーリー・マンガーは「機会費用」を投資判断における最も中核的で基本的な原則と見なしている。彼にとって機会費用は抽象的な経済学の概念ではなく、あらゆる投資行動を測る唯一かつ最も効果的な尺度である。彼が機会費用を活用する方法は、バークシャー・ハサウェイの投資哲学を深く形作ってきた。

チャーリー・マンガーが「分散投資」に対して抱く核心的批判 チャーリー・マンガーは、伝統的な金融学において金科玉条とされる「分散投資」戦略に対して、深く独自の批判的見解を有している。彼の核心的な主張は以下のように要約できる：「分散投資は無知に対する保護傘である（Diversification is a protection against ignorance）。

チャーリー・マンガーが機械的な低PER（株価収益率）投資戦略に強く反対する背景には、彼の投資哲学の進化とビジネスの本質に対する深い洞察があります。彼は、低PERという定量的指標だけに依存して株式を選別する手法は、現代のビジネス環境では機能しないことが多い、ベンジャミン・グレアム流の「過度に単純化された方法」であると考えています。 マンガーの反対は主に以下の重要な理由に基づいています： 1.